韩国芯片工具制造商(应材、ASML、KLA、Lam)将资本支出重心转向AI特定制造。

ASML控股公司是荷兰设备制造商，是韩国宣布新芯片支出计划后涨幅最大的企业。ASML股价在6月30日于阿姆斯特丹上涨6.79%至1,721.40欧元，单日为公司市值增加约430亿欧元，使其达到6,758.6亿欧元。

这一涨幅的背景极为深远。SK海力士在3月宣布了一份11.95万亿韩元（79.7亿美元）的订单，用于购买ASML的极紫外光刻设备——这是ASML报告的来自任何客户的最大单笔订单。韩国宣布的新晶圆厂计划投资规模为5183亿美元，约为该设备订单本身的65倍，尽管并非晶圆厂建设的全部成本都用于购买光刻设备。

三星电子和SK海力士各承诺在韩国西南部建设两座新工厂。这两家公司约占全球存储芯片产量的三分之二。两家公司都未透露新工厂的竣工时间表。

芯片设备制造商早期引起了投资者的关注，因为半导体晶圆厂建设涉及漫长的时间周期和复杂的需求，包括土地征用、公用事业基础设施和广泛的设备安装。设备订单在开发周期的早期阶段出现——如3月的ASML合同——为投资者提供了具体数据。彭博社将ASML和其他芯片设备制造商列为三星和SK海力士公告后市场波动的主要焦点。

存储芯片生产商现在面临双重压力下的估值：供应约束和计划产能扩张。韩国的目标是在五年内将存储芯片产能翻倍，并加快龙仁集群的发展。三星股价年初至今上涨179%，SK海力士上涨307%，两者都受到强劲高带宽存储器需求的推动。

晨星分析师Jing Jie Yu表示："存储芯片价格仍然由供需关系决定，如果未来十年内资本支出加速，长期供过于求的风险就会增加。"首尔国立大学电气与计算机工程系教授Lee Jong-ho将这项投资描述为可能"决定公司未来"的举措。虽然当前需求仍然强劲，但李教授指出三年期需求前景仍存在不确定性。

SK海力士董事长崔泰元指出了实际挑战。该项目需要"广阔的土地，以及充足的电力、水和熟练劳动力"。该公司的经验提供了参考——SK海力士用了九年时间才完成了其在京畿道省的大型集群。

根据野村分析师CW Chung的观点，在其他地区投资可以帮助对冲与龙仁集群相关的不确定性。CLSA分析师Sanjeev Rana指出了存储芯片市场下滑的风险，但也指出生产商可以在产能过剩时放缓支出。

扩张战略将存储芯片与超越数据中心应用之外的预期需求联系起来。韩国官员向美联社表示，他们预计随着人工智能应用扩展到工业机器人和自动驾驶汽车，需求将增加。

ASML上涨6.79%与SK海力士仅上涨0.84%的差异反映了一个关键的市场判断。设备制造商因预期的近期订单而获得回报。存储芯片生产商则根据供应紧张状况进行定价，但这一优势必须维持足够长的时间，以便新晶圆厂投资最终产生回报。