Nvidia가 라이벌 클라우드 인프라 제공업체 Nebius의 전략적 지분을 확보하기 위해 $2 billion을 투자하며, 주요 AI 인프라 경쟁자로 변모시킴

네비우스 그룹 N.V.(NASDAQ: NBIS)는 7월 21일 엔비디아 코퍼레이션(NASDAQ: NVDA)이 이 AI 클라우드 인프라 기업에 대한 9.3%의 수익자 소유 지분을 공표한 후 18% 이상 급등했다. 이번 공표는 엔비디아가 이전에 발표한 20억 달러 규모의 전략적 투자를 바탕으로 한 것으로, 네비우스가 엔비디아의 가장 중요한 인프라 파트너 중 하나로 부상하고 있다는 투자자들의 신뢰를 강화시켰다.

엔비디아의 대규모 지분 보유는 GPU 거대 기업이 네비우스를 단순한 클라우드 고객이 아닌 전략적으로 필수적인 파트너로 보고 있음을 시사한다. 양사는 차세대 AI 클라우드 인프라 구축을 위해 협력하기로 합의했으며, 네비우스는 2030년까지 5기가와트 이상의 엔비디아 기반 AI 시스템을 도입할 예정이다. 이는 네비우스를 세계 최대 규모의 전용 AI 클라우드 제공업체 중 하나로 자리매김하게 할 목표다.

지정된 엔비디아 전략 파트너로서 네비우스는 루빈(Rubin) 하드웨어, 베라(Vera) CPU, 블루필드(Bluefield) 네트워킹 솔루션을 포함한 차세대 GPU 기술에 접근할 수 있게 되어 용량 확대 속도를 높일 수 있다.

네비우스는 이미 상당한 상업적 성과를 입증했다. 이 회사는 마이크로소프트와 170억 달러 규모의 인프라 공급 계약을 체결했으며, 메타 플랫폼스(Meta Platforms)와는 최대 270억 달러 규모로 협약을 확대했다. 확장을 위한 자금 조달을 위해 네비우스는 약 7억 7,500만 달러 규모의 우선 담보 부채 시설을 체결했다.

애널리스트들의 심판은 확실히 긍정적으로 전환되었다. 노스랜드(Northland)는 매수 유지 등급을 유지하면서 목표가를 248달러에서 410달러로 상향 조정했으며, 이는 기관 투자자들의 신뢰가 커지고 있음을 반영한다. 헤지펀드의 관심도 확대되어, 2026년 1분기 말 기준 60개의 헤지펀드가 네비우스 주식을 보유하고 있는 반면, 2025년 4분기 말에는 54개 펀드만이 보유하고 있었다. 주요 기관들의 동향으로는 오비스 인베스트먼트 매니지먼트(Orbis Investment Management)가 포지션을 150% 확대했고, 밸류 얼라인드 리서치 어드바이저스(Value Aligned Research Advisors)는 지분을 76% 늘렸으며, 투 시그마 어드바이저스(Two Sigma Advisors)는 신규 포지션을 개설하기도 했다.

그러나 상당한 역풍도 여전히 존재한다. 네비우스는 단종 매도 비중이 높은 대형 AI 인프라 주식 중 하나로, 6,100만 주가 단종되었으며 단종 비율은 약 24%로, 시장이 회사의 가치 평가와 자본 집약적 성장 계획 실행력에 대해 회의적임을 시사한다. 이러한 규모로 AI 인프라를 구축하려면 GPU, 데이터 센터, 네트워킹, 전력 등에 지속적인 수십억 달러의 투자가 필요하며, 이는 수익성 달성을 지연시키고 향후 추가 자본 조달을 필요로 할 수 있다. 또한 네비우스는 아마존 AWS, 마이크로소프트 애저(Azure), 구글 클라우드 등 훨씬 더 큰 자원과 확립된 기업 고객 기반을 보유한 치열한 경쟁에 직면해 있다.

투자자들은 현재 수년간의 빠른 매출 성장을 가격에 반영하고 있어, AI 지출 추세나 인프라 수요가 둔화될 경우 NBIS 주식이 특히 민감하게 반응할 수 있다. 거의 10%의 지분을 보유함으로써 엔비디아는 네비우스를 자체 최대 규모의 전략적 인프라 투자 중 하나로 위치시켜, 시장이 회사의 경쟁적 포지셔닝을 평가하는 방식에 실질적인 변화를 가져왔다. 엔비디아의 지지, 주요 고객 계약, 그리고 증가하는 헤지펀드의 관심이 결합되어 전략적으로 매력적이지만 투기적인 성장 기회를 창출했으며, 이는 높은 단종 비율에 의해 주도되는 날카로운 변동성을 겪을 가능성이 크다.