TSMC, 타이중 공장 계약과 녹색채권 조건을 확정했으며, 첨단 패키징 가격 논의는 아직 확인되지 않았다.

TSMC는 10월 29일 보도된 계약에 따라 AUO 타이중 2공장의 설비와 시설을 매입하기로 합의했습니다. 거래 금액은 세금을 제외하고 388억 대만달러입니다. AUO에 따르면 이번 패키지에는 건물, 클린룸 및 지원 인프라가 포함되어 있으며, 이는 TSMC가 빈 토지가 아니라 가동 가능한 산업 부지를 인수하는 것임을 의미합니다.

이 차이는 투자자들이 발표를 해석하는 방식에 중요합니다. TSMC는 매입을 승인했지만, 이 계약만으로 인수인계가 완료되었다는 사실이 확인되는 것은 아닙니다. 이는 구체적인 투자 단계이지, 이전이 끝났다는 증거는 아닙니다.

**보도된 CoWoS 가격 인상은 검증되지 않음**

한편, 10월 27일자 언론 보도에 따르면 TSMC가 공급망 소식통을 인용해 첨단 CoWoS 패키징 가격을 10%~20% 인상하는 방안을 검토 중이라고 합니다. 회사는 이러한 조치를 확인하지 않았습니다. 따라서 두 사안은 전혀 다른 근거 위에 있습니다. 하나는 체결된 계약이고, 다른 하나는 검토되고 있다고 보도된 사안입니다. 투자자들은 잠재적 매출 증가를 확정된 가격 변경으로 받아들여서는 안 되며, 두 사안 간의 연관성도 확인되지 않았습니다.

운영 측면에서는, 로이터가 10월 22일 보도한 바에 따르면 TSMC가 공급 차질 우려로 인해 희토류에 의존하지 않는 모터의 실현 가능성에 대해 공급업체들에 문의했습니다. 검토는 아직 초기 단계입니다. 실현 가능성 문의는 전환이 확정되었음을 뜻하지도, 기존 설비에 변화가 있음을 뜻하지도 않습니다.

다음 확실한 데이터 포인트는 11월 10일 예정된 10월 매출 발표입니다.

**타이베이 상장에 앞서 녹색채권 발행 가격 확정**

TSMC는 또한 148억 대만달러 규모의 신규 녹색채권 조건을 정했으며, 2026년 11월 12일 타이베이 거래소 상장이 계획되어 있습니다. Focus Taiwan에 따르면 조달 자금은 녹색 건축 및 환경 보호 프로젝트에 사용될 예정이므로, 이 자금 조달은 칩 생산능력 확대가 아닌 회사의 환경 인프라를 겨냥하고 있습니다.

더 큰 규모의 트랜치는 총 124억 대만달러이며, 만기 5년에 쿠폰 금리는 2.30%입니다. 가격 결정은 완료되었고 상장만 남아 있습니다. 더 작은 24억 대만달러 트랜치는 만기 10년에 쿠폰 금리 2.42%가 적용되어, 하나의 발행으로 두 가지 기간에 걸쳐 자금을 조달하게 됩니다.

이 채권은 담보가 없고 전환권이나 교환권이 없어 전환사채와 구별됩니다. 주식으로 전환되는 장치가 제공되지 않기 때문입니다. 이번 발행은 TSMC의 올해 세 번째 녹색채권 매각이며, 2026년 계획 발행 규모 최대 600억 대만달러 내에 속합니다. 현재 녹색채권 잔액은 2,291억 대만달러입니다.

투자자들은 쿠폰 금리를 향후 유통시장에서 얻게 될 수익률과 구별해야 합니다. 또한 이번 발행을 신규 수주나 추가 칩 생산능력 발표로 해석해서는 안 됩니다. 이는 매출 전망이나 칩 사업의 수익 창출력에 관한 진술도 아닙니다.

**자금 조달과 함께 진행되는 공장 단위 절감**

운영 단계의 환경 작업도 병행되고 있습니다. 오늘 발표된 보고서는 외기 공조장치 개선과 폐수 재사용을 설명하며, 이 자금 조달 소식을 공장 단위 조치와 연결합니다. 해당 장치의 관수 시스템을 업그레이드하면 필요한 펌프 동력이 60% 줄어들 것으로 예상됩니다. 이 수치는 해당 시스템의 펌프 부하에만 해당하며, 공장 전체의 에너지 소비를 뜻하지는 않습니다.

따라서 TSMC는 개별 기술 절감을 추구하는 동시에 표적화된 환경 프로젝트에 자금을 조달하고 있습니다. 채권 발행 가격이 확정되면서 자금 조달 조건은 구체화되었지만, 공장 매입, 확인되지 않은 패키징 가격 논의, 초기 단계의 공급업체 검토는 각각 서로 다른 수준의 불확실성을 지니고 있습니다.