AMD的AI加速器产品线比英伟达落后超过一年。

市场分析人士强调，尽管芯片制造商面临竞争压力，但大量资本正涌入人工智能领域。根据Defiance ETFs首席执行官兼首席投资官Sylvia Jablonski在彭博社的讲话，"我们这一代人有史以来最大规模的财富转移正在发生。Z世代、千禧一代、X世代这样的年轻交易者，他们正在将资金配置到这里。零售投资者和机构投资者都明确表态了，他们都在寻求第四次工业革命的资产配置。"Jablonski还强调了量子计算和人工智能之间的互补关系，指出"聊天机器人AI是第一个版本。量子计算把一切提升到了下一个层次。所以你需要量子计算才能提高效率。你需要快速处理数据。它将帮助医疗保健、密码学、航空航天和防御、区块链技术等领域。你能想到的任何东西都会因为量子超级计算能力而变得更好。"

美国银行最近下调了Advanced Micro Devices Inc.（纳斯达克代码：AMD）的评级，理由是竞争格局中的结构性阻力。分析师Vivek Arya将AMD的评级从买入下调至中性，并分别将其2025年和2026年的盈利预期下调6%和8%，同时将目标股价从180美元下调至155美元。Arya强调了来自英伟达（NVDA）的竞争压力，以及云服务提供商对博通（AVGO）和美满科技（MRVL）定制芯片的日益偏好，得出结论称"AMD的产品线比NVDA落后一年多（后者还在加速），并且缺乏有竞争力的网络（交换、光学）产品组合。"不过，Arya也承认，"虽然我们的预测表明年同比增长54%符合预期，但超过华尔街更高预期的机会有限，这可能继续对AMD股票造成压力。"

AMD的优势仍然在于其数据中心业务，全球需求正在加速。根据高盛研究公司的数据，全球数据中心需求到2030年可能增长160%，其中美国数据中心预计到2030年将使用总电力的8%，高于2022年的3%。麦肯锡估计，增加所需的美国数据中心容量将需要在十年末前进行超过500亿美元的基础设施投资。AMD的数据中心部门因Instinct GPU出货和强劲的EPYC CPU销售而显示出令人印象深刻的增长。该公司的远期调整PEG比率比科技行业（XLK）中位数低约40%，这表明相对于增长预期存在估值潜力。

尽管最近市场感到失望，AMD的人工智能叙事仍然保持完整。Columbia Threadneedle全球技术增长战略在其2024年第二季度投资者信中指出，虽然AMD"报告了约6亿美元的AI收入，并提高了对AI收入增长的前景展望"，但股价下跌，因为"在股票强劲表现后，业绩未能达到提高的预期。"该基金补充说，"该公司的AI故事仍然基本完好无损"，以及"该公司的增长前景得到了更好的云需求、企业复苏和在公司新AI产品发布前继续获得市场份额的支持。"AMD在华尔街讨论最多的AI股票中排名第6，尽管分析师指出，较小的、被低估的AI公司可能为寻求近期表现优异的投资者提供更具吸引力的风险-收益机会。