AMD의 제품 파이프라인은 AI 가속기 역량 및 기능에서 Nvidia보다 1년 이상 뒤처져 있습니다.

시장 분석가들은 칩메이커들의 경쟁 압박에도 불구하고 인공지능으로의 상당한 자본 흐름을 강조하고 있습니다. Bloomberg에 출연한 Defiance ETFs의 CEO 겸 CIO인 Sylvia Jablonski는 "우리 세대에서 가장 큰 부의 이전이 지금 일어나고 있습니다. Gen Z, Millennial, Gen X 같은, 아시다시피 젊은 트레이더들이 자금을 배분하는 곳이 여기입니다. 그리고 소매 투자자들도, 기관 투자자들도 확실히 목소리를 냈으며, 그들은 제4차 산업혁명 배분을 찾고 있습니다"라고 말했습니다. Jablonski는 또한 양자 컴퓨팅과 인공지능 사이의 상호보완적 관계를 강조하며, "챗봇 AI는 일종의 버전 1입니다. Quantum은 모든 것을 다음 수준으로 끌어올립니다. 효율성을 위해서는 양자가 필요합니다. 데이터를 빠르게 처리해야 합니다. 이것은 본질적으로 의료, 암호학, 항공우주 및 방위, 블록체인 기술 등에 도움이 될 것입니다. 생각할 수 있는 모든 것이 양자 슈퍼컴퓨팅 파워로 더 나아질 것입니다"라고 지적했습니다.

미국은행(Bank of America)은 최근 경쟁 환경의 구조적 역풍을 이유로 Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD)를 하향 조정했습니다. 분석가 Vivek Arya는 AMD의 등급을 Buy에서 Neutral로 낮추고 2025년 및 2026년 수익 추정치를 각각 6% 및 8% 인하했으며, 목표 주가를 $180에서 $155로 인하했습니다. Arya는 Nvidia (NVDA)의 경쟁 압박과 Broadcom (AVGO) 및 Marvell Technology (MRVL)의 맞춤형 칩에 대한 클라우드 선호도 증가를 강조하며, "AMD의 파이프라인은 여전히 NVDA의 파이프라인(가속화 중)보다 1년 이상 뒤떨어져 있으며 경쟁력 있는 네트워킹(스위칭, 광학) 포트폴리오가 부족합니다"라고 결론지었습니다. 그러나 Arya는 "우리의 예측이 견고한 54% 전년대비 성장을 시사하지만, 더 높은 시장 추정치를 초과할 수 있는 제한된 기회가 AMD의 주가에 계속 영향을 미칠 수 있습니다"라고 인정했습니다.

AMD의 강점은 전 세계적으로 수요가 가속화되고 있는 데이터센터 사업에 남아있습니다. Goldman Sachs Research에 따르면, 글로벌 데이터센터 수요는 2030년까지 160% 급증할 수 있으며, 미국 데이터센터는 2022년 3%에서 2030년 총 전력의 8%를 사용할 것으로 예상됩니다. McKinsey는 필요한 미국 용량 추가가 10년 말까지 5,000억 달러 이상의 인프라 투자를 필요로 할 것으로 추정합니다. AMD의 데이터센터 부문은 Instinct GPU 출하량 증가와 강한 EPYC CPU 판매로 인한 인상적인 성장을 보여주었습니다. 회사의 순환 조정 PEG 비율은 기술 부문(XLK) 중앙값보다 약 40% 낮으며, 성장 전망 대비 잠재적 평가를 시사합니다.

최근 시장의 실망에도 불구하고, AMD의 인공지능 내러티브는 여전히 건재합니다. Columbia Threadneedle Global Technology Growth Strategy는 2024년 2분기 투자자 공개서에서 AMD가 "약 6억 달러의 AI 수익을 보고했으며 AI 수익 성장에 대한 순환 전망을 상향조정했으나" 주가는 "주가 강세 이후 높아진 기대치를 충족하지 못한 실적으로 인해" 하락했다고 밝혔습니다. 펀드는 "회사의 AI 스토리는 여전히 매우 건재하며" "회사의 성장 전망은 더 나은 클라우드 수요, 기업 회복, 그리고 새로운 AI 제품 출시를 앞두고 지속되는 시장 점유율 상승으로 뒷받침되고 있습니다"라고 덧붙였습니다. AMD는 Wall Street에서 가장 많이 논의되는 AI 주식 중 6위를 차지하고 있지만, 분석가들은 더 작은 저평가된 AI 기업들이 단기 성과 초과를 추구하는 투자자들에게 더욱 매력적인 위험-보상 기회를 제공할 수 있다고 지적합니다.