Michael Burry在芯片周期不确定中扩大对应用材料公司的空头押注。

迈克尔·伯瑞(Michael Burry)是那位因2008年做空次贷证券而闻名的投资者，他最近披露了新一波做空头寸，目标对准AI热潮的主要受益者。6月30日，他在特斯拉$416.22、卡特彼勒$1,060.98、应用材料$729.40、英伟达$198.09以及iShares半导体ETF (SOXX) $642.80处建立头寸，押注这些股票将下跌。

伯瑞的做空目标并非仅限于明显的AI概念股。虽然英伟达和应用材料是半导体直接受益者，但他纳入卡特彼勒更具挑衅意味。这家重型设备制造商传统上与建筑业关联，却已成为AI支出浪潮的受益者。该股在2026年上半年上涨约86%，其市销率达到30年高位，这是伯瑞在其Substack上分享的分析所指出的。

半导体板块呈现出类似的警示信号。在伯瑞执行交易时，SOXX的交易价格较其200日移动平均线高出65%——这是一个历史上极其罕见的高估水平。特斯拉兼具汽车和AI/机器人企业的双重身份；伯瑞在$416.22的做空表明他认为该股的AI溢价被过度定价。

伯瑞对高估值科技股的质疑是一贯且长期的立场。这些6月30日的披露代表着该论点的重大延伸。值得注意的是，他通过Substack在执行交易的当日披露了这些头寸，绕过了季度13F文件披露的通常滞后期。

卡特彼勒市销率达到30年高位并不能预示近期下跌，但它表明调整空间已所剩无几。AI相关资本支出的任何失利都可能引发股价急剧重新定价，令动量追逐型投资者措手不及。同样，SOXX相对200日移动平均线65%的溢价在历史上属罕见，往往（虽非总是）先于意义重大的回调而出现。