ASML声称Low-NA EUV工具生产率提升证明未来价格上升合理,如果采用涉及新扫描仪可能使台积电多支出数十亿美元。
ASML据报正在考虑提高其现有低数值孔径(Low-NA) EUV光刻工具的价格。这些潜在的涨价已经引起ASML最大客户台积电的不满。然而，根据ASML首席财务官罗杰·达森(Roger Dassen)的说法，此类价格调整不会在一夜之间发生。
达森指出，ASML继续提高Low-NA工具的生产效率，这为"未来潜在的价格提升提供了相当强的发展空间"。考虑到长期订单交付周期，他警告说"这不会立即转化为明天的定价效应"。
ASML刚刚公布了2026年第二季度创纪录的业绩，总净销售额达到€93.26亿美元(106.7亿美元)，净收入为€29.18亿美元(33.38亿美元)。该公司现在预计2026年的净销售额在€430亿美元(492亿美元)至€450亿美元(515亿美元)之间，远超自身指导和分析师预期。
ASML通常会随着EUV扫描仪复杂度和生产效率的提高，逐代提高平均销售价格。早期的ASML Twinscan NXE系统成本约为€1亿-€1.2亿美元(1.15亿-1.37亿美元)，而后来的量产型号如NXE:3400C和NXE:3600D的价格攀升至约€1.4亿-€1.7亿美元(1.6亿-1.95亿美元)。最新的NXE:3800E价格更高。根据业界报告，高数值孔径(High-NA) EUV系统代表重大升级，每台机器超过€3.5亿美元(4亿美元)。
ASML的"基于价值的定价"理念涉及根据工具为运营商提供的价值逐步提高平均销售价格(ASP)。ASML Twinscan NXE系统的生产效率和性能一直在稳步提高：NXE:3400C和NXE:3600D每小时可处理160-170块晶圆(WPH)，匹配机器叠加精度(MMO)≤1.1nm，而NXE:3800E和NXE:3800F的生产效率分别提升至220 WPH和260 WPH，同时将MMO改善至0.9nm。预计采用全新光源的NXE:4200G和NXE:4200H将实现超过300 WPH的生产效率和≤0.8nm-≤0.7nm的MMO。
ASML的基于价值的定价逻辑是，如果升级后的Low-NA机器处理更多晶圆并为晶圆厂创造更多经济价值，ASML可以通过更高的系统价格来获取部分额外价值。达森指出"我们明年要出货的工具组合与今年出货的工具组合不同"，明年的EUV出货主要包括NXE:3800E和NXE:3800F工具，而今年包含NXE:3600D和NXE:3800E系统的组合。
作为全球EUV光刻系统的唯一供应商，ASML提前数年销售这些机器。今年，公司预计产能可建造65台EUV工具，明年计划将产能提高30%至约84-85台EUV系统。2028年，ASML计划生产110台EUV扫描仪。
"对于2027年，我们现在接近完全覆盖Low-NA EUV订单，我们计划将Low-NA EUV产能增加约30%"，达森表示。"展望2028年，我们已经收到大量Low-NA EUV订单。客户的强劲需求预测促使我们调查该年进一步提高30%产能的可能性。"
鉴于对ASML工具的强劲需求，公司处于提价的良好位置。达森表示："显然，我们今天所处的环境中，我们产品为客户带来的实质价值当然给予了我们定价灵活性，远超过去的水平。当然，我们也在执行这一策略。"
然而，存在重要的制约因素。当ASML收到进入其报告中订单积压的订单时(截至2025年第四季度末，这个数字达€388亿美元)，它已经携带了合同确定的价格基础。由于ASML已接近2027年Low-NA EUV产能的全部预订，且已收到2028年Low-NA订单数量众多，该产能中的大部分已由客户订单及相关销售额代表。除非ASML能在交付前重新协商固定价格，否则无法对计划在2027年和2028年部分时间交付的工具提价。这本质上意味着ASML只能对2028年末及以后的新订单以更高价格预订。
ASML的下一代NXE:4200G定于2029年推出，无论如何都将比NXE:3800E/NXE:3800F更昂贵。ASML设定在2029年后继续供应NXE:3800系列，但公司尚未确认是否将调整从2028年起交付的这些设备的价格。
在财报电话会议中，ASML财务主管暗示公司不仅会因生产效率提升而获得回报，也会因其他工具改进而获得回报。达森解释道："我们一直能够向客户展示的不仅是生产效率的升级，还有更好成像带来的价值、更好的叠加精度等价值。吞吐量改进和ASP之间存在非常强的相关性。这就是事情发展的方式，也就是说，客户为生产效率升级付费，而我们免费提供给他们的价值是与叠加精度改进、成像质量相关的价值。在当今环境下，鉴于我们带来的价值，我们也在与客户进行对话，讨论如何因这些额外价值而获得回报。"
由于ASML可能无法提高已预订、计划在未来两年交付的EUV工具的价格，台积电等现有芯片制造商至少在未来24个月内不会感受到涨价影响。也就是说，如果ASML调整计划从2028年起交付的NXE:3800系列扫描仪的价格，芯片制造商将不会高兴。