AMD Q2数据中心收入同比翻倍至$7B，由超大规模云厂商AI芯片需求驱动

高级微设备公司（AMD）因其最新销售展望令投资者失望，这表明股东们期待从全球AI数据中心扩展中获得更大回报。这家芯片制造商预计第三季度收入为130亿美元（16.7亿新加坡元），上下浮动3亿美元——高于分析师平均预期的125亿美元，但低于一些华尔街预测中超过130亿美元的数据。在8月4日公布这一消息后，AMD股价在盘后交易中下跌8.8%。

这种反应凸显了该公司面临的挑战，即如何通过加速增长来为其估值辩护。今年AMD股价已翻倍还多，远超大盘表现，原因是该公司已成为英伟达在AI芯片领域的可信替代品。7月，首席执行官Lisa Su推出了定位于超越英伟达产品的新产品，标志着公司在这一市场上采取了更积极的态度。公司预计该市场到2030年将达到1.4万亿美元——这一举措只是进一步提高了投资者的期望。

AMD的第二季度业绩实际上超过了预期。销售额同比增长50%至115亿美元，高于分析师预期的113亿美元，而扣除特定项目的利润达到每股1.66美元，超过预期的1.62美元。数据中心业务增长逾一倍至67亿美元，超过分析师平均预期的66亿美元。然而，这种模式——报告正面业绩并超过指引，随后股价却下跌——已成为AMD近年来的常态。

AMD报告发布时机在科技财报季后期，正好与其客户和竞争对手的强劲表现相重合，进一步抬高了市场预期。根据伯恩斯坦分析师的数据，主要数据中心运营商的资本支出预计将在2027年超过1万亿美元，因为数据中心支出加速并拉动了对处理器和基础设施的需求。在这个蓬勃发展的市场中，AMD已确立自己为英伟达在AI加速器领域的第二大有意义的供应商——这是英伟达开创并仍然占据主导的市场。eMarketer分析师Jacob Bourne表示："AMD正在从芯片挑战者演变为AI基础设施竞争者"，但他指出了一个更广泛的问题，即AMD能否在英伟达的市场领导地位面前维持这种势头。

除了加速器，AMD还生产中央处理器，在这一领域正在快速缩小与长期领导者英特尔的差距。这些通用芯片在数据中心领域经历了复兴，在那里它们支持AI服务。然而，AMD并未能免受AI数据中心建设热潮的负面影响。这股热潮导致了内存芯片的短缺，对个人电脑、智能手机和其他设备的制造商造成了损害。由此产生的芯片短缺推高了个人电脑市场的价格并减少了供应——个人电脑仍然是AMD按销量计算最大的业务部分。