AMD, 하이퍼스케일러 AI 칩 수요에 힘입어 Q2 데이터센터 매출 전년 대비 2배인 $7B 달성

어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD)가 최신 매출 전망을 발표하며 투자자들의 실망을 샀다. 이는 주주들이 AI 데이터센터의 글로벌 확장에 대해 더 높은 수익률을 기대하고 있음을 시사한다. 반도체 제조업체 AMD는 제3분기 매출을 130억 달러(167억 싱가포르 달러)로 예상했으며, 오차 범위는 ±3억 달러였다. 이는 애널리스트들의 평균 추정치인 125억 달러를 상회하지만, 일부 월가 예측이 제시한 130억 달러를 초과하는 수치보다 낮은 것이다. AMD의 주가는 8월 4일 발표 이후 장후 거래에서 8.8% 하락했다.

이러한 반응은 가속화된 성장을 통해 기업 가치를 정당화해야 하는 AMD의 과제를 잘 보여준다. 올해 AMD 주가는 두 배 이상 상승하며 광범위한 시장 지수를 크게 앞질렀다. 이는 AI 프로세서 분야에서 엔비디아에 대한 신뢰할 수 있는 대안으로 부상했기 때문이다. 7월, 리사 수 최고경영자(CEO)는 엔비디아의 제품군을 능가하도록 설계된 신제품들을 소개하며 공격적인 입장을 보였다. 이 회사는 해당 시장이 2030년까지 1조 4천억 달러 규모에 이를 것으로 전망했다. 이러한 움직임은 투자자들의 기대치를 더욱 고조시켰다.

실제로 AMD의 제2분기 실적은 기대치를 상회했다. 매출은 애널리스트들의 추정치인 113억 달러 대비 50% 증가한 115억 달러를 기록했으며, 특정 항목을 제외한 주당 순이익은 1.62달러라는 전망치를 웃도는 1.66달러를 기록했다. 데이터센터 부문 매출은 평균 애널리스트 예측치인 66억 달러를 넘어선 67억 달러로 두 배 이상 증가했다. 그럼에도 불구하고 긍정적인 실적과 가이드라인 상회 발표에도 불구하고 주가가 하락하는 이러한 패턴은 최근 몇 년간 AMD에게 일상적이 되어버렸다.

기술 기업들의 실적 발표 시즌 말미에 AMD의 보고서가 공개된 시점은 주요 고객사와 경쟁사들의 강력한 실적 발표와 맞물려 기준선을 한층 높이는 결과를 낳았다. 버나스타인(Bernstein) 애널리스트들에 따르면, 주요 데이터센터 운영사들의 자본지출은 데이터센터 투자가 가속화되며 프로세서 및 인프라에 대한 수요를 견인함에 따라 2027년 1조 달러를 초과할 것으로 예상된다. 급성장하는 이 시장에서 AMD는 엔비디아가 개척하고 여전히 지배하고 있는 AI 가속기 시장에서 엔비디아에 의미 있는 제2의 공급자로 자리매김했다. 이마케터(Emarketer)의 재코 본(Jacob Bourne) 애널리스트는 "AMD가 칩 도전자에서 AI 인프라 경쟁자로 진화하고 있다"고 평가했으나, 엔비디아의 시장 리더십에 맞서 이러한 모멘텀을 유지할 수 있을지에 대한 더 넓은 질문을 제기했다.

가속기 외에도 AMD는 중앙처리장치(CPU)를 제조하고 있으며, 여기서 AMD는 오랜 기간 선두 자리를 지켜온 인텔과의 격차를 빠르게 좁히고 있다. 이러한 범용 칩들은 AI 서비스를 지원하는 데이터센터에서 다시 주목받고 있다. 그러나 AMD도 AI 데이터센터 구축의 부정적 영향으로부터 자유롭지는 않다. 이러한 열기는 메모리 칩 부족을 초래하여 개인용 컴퓨터, 스마트폰 및 기타 장치 제조업체에 타격을 입혔다. 이로 인한 공급 부족은 PC 시장의 가격 상승과 공급 감소를 야기했으며, PC 시장은 여전히 AMD의 가장 큰 판매량 부문이다.