甲骨文(Oracle)锁定核能交易,因能源成为AI最大的供应链瓶颈。

Oracle已同意订购威斯康辛州Point Beach核电厂10%至20%的输出电力，为Lighthouse Campus项目确保125至250兆瓦的专用电力。该数据中心项目位于威斯康辛州Port Washington，投资额为150亿美元，由Oracle、OpenAI和Vantage Data Centers共同开发，是更广泛的Stargate计划的一部分。该设施设计容纳接近1吉瓦的AI计算能力，总电力需求为1.3吉瓦，计划于2028年完成。

Point Beach是威斯康辛州唯一运营的核电厂，其单位成本从2016年的每兆瓦时45.94美元上升至2026年的75.51美元，预计到2033年将达到122.45美元。Oracle已承诺全额承担其项目所需的能源费用，但这项安排是2027年We Energies拟议的1.76亿美元电价上调的主要驱动因素。Oracle交易约占拟议电价上调的20%，成为威斯康辛州公共服务委员会审议的争议焦点。We Energies预计通过将电力成本转移给这家科技公司，该订购协议将在2027年至2033年期间为用户节省约3亿美元的燃料成本，尽管对用电客户的直接影响仍存在争议。

Oracle与We Energies的协议反映了整个科技行业对核能的广泛追求。在过去一年中，大型科技公司已在美国签约超过10吉瓦的新增核电装机容量。Microsoft与Three Mile Island签署了为期20年的电力采购协议，用于该核电厂835兆瓦的重启项目，投资额为16亿美元，预计于2027年投入运营；同时Amazon以超过6.5亿美元的价格收购了宾夕法尼亚州的一个核电相关设施园区。Amazon还投入5亿美元用于X-energy小型模块化反应堆，Google则从Kairos Power订购了500兆瓦的电力容量，首座反应堆目标于2030年完成。

数据中心电力需求在2025年末达到29.6吉瓦，相当于纽约州的峰值需求，国际能源署预计该数字到2030年将增长130%。尽管有大量知名合同签署，但美国核电产出在2020年至2025年间基本保持平稳，目前该国也没有小型模块化反应堆在建中。威斯康辛州的峰值电力需求预计在未来五年内上升40%，主要由数据中心建设驱动，这在超大规模云服务商的雄心与本地用电客户利益之间造成了直接冲突。

随着AI模型在复杂性和规模上的扩展，对可靠稳定电力的需求也随之增加，GPU单独无法解决能源供应问题。Oracle的订购模式被描述为威斯康辛州首创的安排，反映了AI产业从快速硬件采购向实际紧迫的能源采购的更广泛转变。对于投资者和运营商而言，确保长期电力供应的能力正日益成为战略关键，与采购先进半导体或数据中心地产的能力同样重要。Lighthouse Campus交易清楚表明，AI基础设施的未来不仅仅是云原生的故事，而是日益受到老化国家电网物理限制束缚的事实。