Oracle与核电厂商签署协议为其数据中心设施供应可靠的无碳基荷电力。

2026年10月2日，甲骨文公司（Oracle）与We Energies公司宣布达成核电订购协议，标志着超大规模数据中心获取能源方式的重大转变。甲骨文公司已承诺订购灯塔园区（Lighthouse Campus）所需能源，该园区由甲骨文、OpenAI和Vantage Data Centers公司联合开发，是作为Stargate项目的一部分而建的150亿美元AI数据中心，位于美国威斯康星州波特华盛顿市。甲骨文将订购Point Beach核电站10%-20%的发电量，相当于125-250兆瓦的电力。该设施设计容量为约1吉瓦的AI计算能力，总电力足迹为1.3吉瓦，计划于2028年竣工。

该协议的财务结构反映了AI供应链成本的不断上升。Point Beach核电站是威斯康星州唯一运营的核电厂，其单位成本从2016年的每兆瓦时45.94美元上升到2026年的75.51美元，预计到2033年将达到122.45美元。尽管甲骨文公司承担其分配能源的成本，但该订购协议是We Energies公司2027年拟议的1.76亿美元电费上涨的主要驱动因素，约占该涨幅的20%。We Energies公司预计该甲骨文协议将在2027年至2033年间为用户节省约3亿美元的燃料成本，但即时影响仍存在争议，因为威斯康星州公共服务委员会正在权衡科技公司是否应承担100%的新电厂成本。

这项协议反映了整个行业向核能转变的更广泛趋势。过去一年，科技巨头已合同约定了美国超过10吉瓦的新核电产能。微软已获得三英里岛（Three Mile Island）835兆瓦机组重启20年的电力购买协议，这项16亿美元投资预计于2027年并网。亚马逊已在宾夕法尼亚州收购一处核电相关园区，花费超过6.5亿美元，并向X-Energy公司的小型模块化反应堆投资5亿美元。谷歌向Kairos Power公司订购500兆瓦，目标是2030年。这些承诺突显了一个核心现实：能源已成为计算供应链的主要瓶颈。到2025年底，数据中心电力需求已达到29.6吉瓦——相当于纽约州的峰值需求——预计到2030年将上升130%，这个约束条件是部署更多GPU无法解决的。

计算地主模式的范围现已超越房地产和硬件，拓展到能源采购领域。结构性依赖关系清晰：随着AI模型规模扩大，对可靠基本负荷电力的需求也随之增加。然而，这些承诺与物理现实之间存在越来越大的差距。尽管已有公布的合同，但美国核电产量在2020年至2025年间基本保持平稳，且该国目前没有小型模块化反应堆在建。威斯康星州的峰值需求预计将在未来五年内上升40%，主要由数据中心驱动，这在超大规模数据中心提供商的需求与本地电费支付者的利益之间造成直接冲突。

关键问题是谁来承担这种能源需求的风险。尽管甲骨文的订购协议代表了威斯康星州的一项创新模式，但它暴露了私人企业基础设施与公共事业电网之间的紧张关系。现有基础设施的物理压力和关于成本分摊的监管争议在AI容量公告中仍然隐而未显。随着Stargate等项目的推进，该行业正在从快速硬件采购向紧急能源采购过渡。对于投资者和运营商来说，获得电力的能力已经成为与获得芯片一样关键的因素。甲骨文与We Energies的协议说明了这一过渡：AI的未来越来越受限于老旧物理电网的有限容量。