Marvell Technology在定制AI芯片领域加码，与Broadcom在超大规模云厂商专用芯片设计上的竞争加剧。

博通在10月7日交易价格为375.33美元，较前一交易日收盘价下跌约0.13%。这家定制AI芯片和基础设施软件供应商继续受益于强劲的AI支出需求。美满电子2028财年200亿美元的收入目标凸显了定制芯片市场的增长，但也预示着竞争正在加剧。

博通已在迥然不同的规模上运营。该公司报告第三季度AI芯片收入为167亿美元，较去年同期增长221%，预计第四季度为217亿美元。这一季度预期超过美满电子整个2028财年的收入目标。这种对比凸显了博通的巨大规模优势，虽然这些数据覆盖了不同的时期和业务。

从估值来看，博通相对其421.04美元的GF价值估计折价10.86%，如果其增长假设成立，表明存在上涨空间。然而，仅凭估值缺口无法保护回报。随着客户扩展供应商基础并内部开发更多芯片，博通仍需保留主要芯片项目并维护利润率。投资者应关注AI支出热潮中有多少流向了利润——而非仅仅是收入。