ASML光刻业务因AI需求繁荣；公司确认2026年EUV产品管道强劲。

ASML Holding继续主导光刻类半导体设备市场，2026年第一季度表现强劲，由AI相关基础设施与先进半导体节点的强劲需求驱动。公司报告2026年Q1总净销售额为€8.77亿，反映同比增长13.3%。净系统销售额达€6.28亿，而安装基础管理业务贡献€2.49亿，凸显了ASML经常性收入流日益增长的重要性。

逻辑芯片和存储芯片设备的拉动支撑了这一增长势头，这些产品对于AI数据中心和高性能计算设施所需的推理、训练、部署和模型优化工作需求旺盛。安装基础业务继续受益于性能升级以及EUV系统利用率提升，强化了长期收入可见性。净系统销售也获得了DUV技术——氟化氩浸液、氟化氩干法、氟化氪和汞I线——以及新兴EUV工艺的拉动。由于AI流程现已需要更复杂的芯片，ASML的先进设备依然需求旺盛。

ASML对其先进光刻工具的溢价定价能力确保了稳健的盈利能力。2026年Q1，毛利率达53%，营业利润率提升至36%。净收入增至€2.76亿，占总净销售额的31.4%。需求在各关键半导体枢纽中保持强劲，得到领先芯片制造商激进产能扩张计划的支撑。

展望未来，ASML预期增长将继续，预计2026全年净销售额在€360亿至€400亿之间，毛利率范围为51%至53%。公司预期2026年第二季度销售额在€8.4亿至€9亿之间。客户在逻辑和存储方面的投资持续加速以满足全球芯片需求上升，为ASML光刻系统提供了进一步助力。

ASML是光刻市场的领先者，尤其在EUV领域占据优势。但在更广泛的半导体设备市场中，ASML与Lam Research和Applied Materials竞争。Lam Research是一家成熟的晶圆制造设备制造商，在存储领域具有优势，凭借AI需求在动态随机存取存储和非易失性存储部门获得关注。Applied Materials提供芯片制造中使用的设备，包括对先进和成熟节点都至关重要的沉积和刻蚀工具。随着芯片在AI和高性能工作负载驱动下变得更加复杂，Applied Materials的工具助力设计和制造高效的更小节点芯片。

ASML股价今年迄今上涨38%，相比计算机和技术行业的6.2%增幅明显更优。从估值角度看，ASML的远期市销率为12.16倍，高于行业平均值6.49倍。Zacks对ASML 2026年和2027年收益的共识预计意味着同比增长分别为28.5%和29.9%，2026财年的共识预期在过去七天内上调。ASML目前的Zacks排名为第#3位（持有）。