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일본 화학 기업 아지노모토가 자국 대체재 자격 경쟁을 이유로 대만산 ABF 기판 필름 공급량을 중국 본토 고객에게 30% 감축했다고 보도됐다.

ABF 필름 30% 제한으로 인해 중국 AI 가속기의 첨단 패키징 능력이 위축되며, 테이프아웃 지연과 비중국 기판 공급업체 의존도 증가가 우려된다.

업계 전문지Slicast · 2026년 8월 19일 11:40 UTC · 글로벌 · 출처: Tom's Hardware

중요도 80

일본의 화학 기업 아지노모토가 대만 내수 시장에서 ABF 절연성 적층 필름 공급을 30% 감축하겠다고 고객들에게 통보한 것으로 알려졌다. 이 필름은 거의 모든 고급 프로세서 패키지에 사용된다. 중국 매체 JW Insights는 익명의 공급망 출처를 인용해, 이 조치가 아지노모토의 필름 글로벌 시장 점유율 약 95%에 의존하는 선난 서킷스, 싱센 테크놀로지, 성훙 일렉트로닉스 등 중국 고객들에게 큰 영향을 미칠 것이라고 보도했다. 반면 중국의 자국산 자급률은 여전히 5% 미만이다.

JW Insights는 이 감축이 아지노모토가 대만 구매자보다 엔비디아, AMD, 인텔 가속기용 FC-BGA 기판을 공급하는 일본 현지 고객과 핵심 해외 계정을 우선시하기 때문이라고 분석했다. 30%라는 물량 수치가 정확하든 아니든, 공급 부족 현상은 이미 잘 알려져 있으며 베이징의 대응도 이미 진행 중이었다. 최대 가동 시 아지노모토의 ABF 생산량은 2분기 기준 월 약 200만 평방미터였다. 2023년부터 해당 기업은 2030년까지 용량을 약 50% 확대하기 위해 약 250억 엔(약 1억 5600만 달러)을 투자하기로 약속했으며, 기후현 가니시에 부지 매입을 통해 제3공장 건설을 추진하고 있으나 이는 2032년경에야 가동될 전망이다. 3월 31일 종료 회계연도에서 아지노모토는 ABF 매출이 25% 성장하며 마진율이 50%를 초과했다고 보고했으며, 필름 중 서버 및 네트워킹 실리콘向け 비중은 2017회계연도의 40%에서 70%로 증가했다. 골드만삭스는 2026년 하반기 ABF 기판 공급과 수요 간 격차가 약 10%에서 2027년 21%, 2028년 42%로 확대될 것으로 전망한다.

아지노모토는 지난 5월 기판 제조사들에게 이번 분부터 적용되는 약 30% 가격 인상 사실을 통보했다. 이는 영국 액티비스트 펀드 패릴리 캐피탈이 3월 31일 상위 25위 주주 지분을 공개하고 ABF 가격을 30% 이상 인상할 것을 요구한 지 두 달 만의 일이다. 물량 감축은 아직 확인되지 않았으나 가격 인상은 검증되었다. ABF 소재가 기판 BOM의 약 30%를 차지하므로, 이 인상은 이를 기반으로 제작되는 모든 FC-BGA 패키지의 비용으로 직접 반영된다. 업계 관찰자들은 2021년과 2022년 GPU 생산을 제약했던 부족 사태 이후 ABF 병목 현상을 추적해 왔으며, 현재 사이클이 단일 일본 공급사가 지배하는 BT 수지 기판 및 T-글래스 천에도 영향을 미치는 기존 패턴을 연장하고 있다고 지적했다.

중국의 자체 대체 기술은 세 가지 주요 경로로 발전하고 있다. 선전 첨단전자재료연구소와 공동 개발한 화정신소재의 CBF는 아지노모토의 지적재산권을 복제하지 않고 구형 에폭시 수지와 구형 실리카 충전재를 사용하여 이를 우회한다. 중국 언론 보도에 따르면 그 양산 수율은 85%를 초과하며, 신뢰성 테스트는 후화어 어센드 시스템 내부에서 통과했고 현재 싱센과 선난 서킷스에서 검증 중이다. 화정의 첫 번째 생산라인은 연간 300만 평방미터 능력을 갖추고 있으며 최대 가동 중이고, 두 배 용량의 두 번째 라인도 2026년 말까지 출시될 예정이다. 한편 MSG 생산사로 잘 알려진 로터스 홀딩스는 4월 심천 뉴페이스의 지분 51%를 약 1억 3백만 위안에 인수했으며, 뉴페이스는 9층 이하의 모든 제품을 자격 인증 받았고 9~11층 필름은 개발 중이며 대만 기판 제조사에서 검증 중이다. 아지노모토 자체도 1990년대 아미노산 화학에서 ABF 기술을 도출한 식품 및 조미료 회사에서 시작되었다. 또한 훙창 일렉트로닉스의 GBF는 대만의 징화 테크놀로지와 공동 개발되어 국내 선도 OSAT에서 검증되었으며 소량 시험 생산에 진입했고, 규모 확대는 4분기를 목표로 한다.

세 가지 국내 필름 모두 동일한 하류 장벽에 직면해 있다. 신뢰성 자격 인증에는 열 사이클링, 습열 노화, 전기 테스트 등 1~3년이 필요하며, 이는 초기 R&D 단계를 자주 넘어선다. 또한 플래그십 AI 가속기에 필요한 최고 층수의 필름은 국내에서 아직 따라잡지 못했으며, 특수 수지 및 구형 실리카 충전재와 같은 중요한 상류 원Inputs도 부분적으로 수입 의존도가 높다. 그러나 아키텍처 측면에서 후화어 어센드 910C는 별도의 실리콘 인터포저 위에 두 개의 컴퓨트 다이 연결하는 것으로 알려졌으며, 이는 엔비디아의 CoWoS 대비 다이-투-다이 대역폭을 희생하여 수율과 비용 효율성을 개선한 설계로 세미애널리시스(SemiAnalysis)가 특징짓는다. 이 아키텍처는 엔비디아 B200 및 GB200, AMD MI300X, 인텔 가속기가 사용하는 고층수 ABF 기반 FC-BGA 기판에 대한 후화어의 의존도를 줄인다. 결과적으로 중국 산업 보도는 어센드 플랫폼을 CBF와 GBF 모두의 핵심 자격 대상지로 위치시킨다. 반면 conventional FC-BGA에 칩을 패키징하는 카브리콘, 바이런, 무어 스레즈, 알리바바 T-Head와 같은 국내 칩메이커들은 대내수 ABF 공급 차단에 직접 노출되어 있다.

병행된 규제 및 시장 동향에서 분석가들은 중국의 자체산 AI 가속기가 국내 시장의 90%를 공급할 것으로 전망하며, FCC는 중국산 광 트랜시버 수입 금지안을 제안했다. 상하이 아이셩나도 중국 최초의 국내 임머전 DUV 반도체 제조 장비 제조사로 확인되었다. 미국이 칩 제재 정책을 재조정하고 중국이 독립적인 반도체 공급망을 구축함에 따라, 업계 관찰자들은 루멘텀 CEO가 실리콘 포토닉스에 필수적인 재료의 임박한 병목을 경고했다는 점과 구글이 2028년에 인텔에게 300만 개 이상의 TPU 패키징을 발주했다는 보도를 함께 주목하고 있다.

아지노모토의 보고된 공급 조정 타이밍은 명백한 보복적 외관을 띠고 있다. 이는 사나에 다카히 총리의 대만 비상사태 관련 발언 이후 1월 상무부 발표 제1호를 통해 중국이 일본의 군사 관련 최종 사용자에게 양용 품목 수출을 금지한 지 8개월 만에 이루어졌다. 측정 가능한 파장이 따랐다: 니케이 아시아에 따르면 2026년 상반기 중국에서 일본으로의 제한된 희토류 수출은 전년 동기 대비 약 51% 감소했으며, 트렌드포스에 따르면 일본은 해당 기간 동안 디스프로슘을 단 13톤만 수입했는데 이는 2년 전보다 82% 감소한 수치다. 그럼에도 불구하고 alleged ABF cut에 관한 모든 설명은 이를 급증하는 AI 수요에 의한 용량 할당 때문이라고 규정하며 직접적인 보복으로 보지 않는다. 중국의 희토류 통제는 지금까지 베이징이 시장 레버리지력을 가진 재료들을 대상으로 해왔으나, ABF는 현재 중국이 아무런 영향력도 없는 분야를 대표한다.

앞으로 중국은 대체 패키징 경로를 계속 추구할 것이다. 5월 BOE는 코닝과 3년간의 글래스 서브스트레이트 계약을 체결했고, 7월 글래스 코어 패키징을 전략적 비즈니스 이니셔티브로 지정했다. 같은 달 렌즈 테크놀러지는 인텔과 Through-Glass-Via 협력을 발표하며 일본 필름 의존도에 대한 장기적 우회책으로서 중국 전반의 글래스 서브스트레이트로의 확장을 이끌었다. 그러나 글래스 코어는 단순히 기판의 중간층을 대체할 뿐, 칩 패키지는 여전히 양쪽에 적층된 절연 필름이 필요하므로 글래스 기술이 ABF 또는 그 국내 대체품의 필요성을 제거하지는 않는다. 게다가 중국의 어떤 글래스 서브스트레이트 프로젝트도 양산 단계에 도달하지 못했다. 이러한 이니셔티브들이 성숙해질 때까지, 보고된 공급 감축에 대한 중국의 회복력은 결국 선난, 싱센, 성훙이 국내 필름을 성공적으로 자격 인증받을 수 있느냐에 달려 있다.

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