AMD 주가는 강한 성장에도 불구하고 하락했으며, 부정적인 향후 전망은 AI 가속기 시장에서의 경쟁력 약화를 신호한다.

Advanced Micro Devices (AMD-Q)는 수요일에 13% 하락했는데, 이는 회사의 부진한 판매 전망이 AI 칩 업계의 선두주자인 Nvidia를 대항할 수 있는 능력에 대한 투자자들의 의심을 심화시켰기 때문이다. AMD는 중국 판매 재개로 인한 예상 외의 부양이 있음에도 불구하고 현재 분기 매출이 소폭 하락할 것으로 예측했으며, 이는 Nvidia가 공격적으로 입지를 방어하고 있는 활황 시장에 침투하려는 노력의 어려움을 보여준다. 기술 대기업들의 맞춤형 AI 칩 사용 증가와 Google이 Anthropic에 고급 프로세서를 공급하기로 한 수십억 달러 규모의 거래가 AMD에 추가 압력을 가했다. 또한 Anthropic의 Claude 챗봇을 위한 새로운 법률 플러그인이 일부 일상적인 작업을 자동화할 수 있게 되면서 소프트웨어 주식의 매도세를 촉발했으며, 이는 화요일까지 이틀째로 이어졌고, 투자자들은 소프트웨어 산업의 미래에 대해 우려했다.

AMD는 1분기 매출을 약 US$9.8 billion (±US$300 million)으로 예측했으며, 이는 분석가들의 평균 추정치인 US$9.67 billion보다 약간 높다. 그러나 이 전망은 여전히 회사가 4분기에 보고한 US$10.27 billion보다 낮다. 실망스러운 전망은 2025년 초 미국 라이센스 승인을 받은 중국 향 AI 칩 판매로 인한 부양에도 불구하고 발생했으며, 이들 판매는 US$390 million을 기록했다. 이러한 판매 없이는 AMD의 데이터 센터 부문이 4분기에 분석가 추정치를 미달했을 것이다.

Bernstein 분석가 Stacy Rasgon에 따르면, "이러한 강렬한 환경에서 중국 부양 없이 전체 결과는 '예상 수준을 크게 벗어나지 못했다'"고 말했으며, 단기 AI 수치들은 "정말로 뚜렷한 성장 추세를 보이지 않고 있다"고 덧붙였다. CEO Lisa Su는 OpenAI 및 기타 고객에 대한 배송을 포함하여 AMD의 차세대 AI 서버 수요가 올해 하반기에 급속도로 가속될 것이라고 말했으며, 글로벌 메모리 칩 부족이 생산을 제약하지 않을 것이라고 덧붙였다.

AMD 성과에 대한 투자자들의 반응은 회사가 연간 매출 전망을 상향 조정한 후 Super Micro Computer 주식이 11% 이상 상승한 것과 극명한 대조를 이루었으며, 이는 AI 최적화 서버에 대한 지속적인 수요 강세를 시사한다. Nvidia 및 AMD 등 칩 설계자들의 핵심 파트너인 Super Micro의 긍정적 전망은 칩 제조업체들이 수요를 단기 수익 성장으로 얼마나 빠르게 전환할 수 있을지에 대한 투자자들의 의문에도 불구하고, 다운스트림 AI 인프라 지출의 지속적인 강세를 드러낸다. AMD는 33.16의 선도 주가수익배수를 보이고 있는 반면, SMCI는 10.81의 더 낮은 수준에서 거래되고 있다.