AMD가 U.S. 수출 제한 속에서 우려스러운 중국 판매 전망을 공개하며, AMD와 Nvidia 주가가 모두 하락했습니다.

Nvidia 주가는 중국 반도체 판매 관련 불확실성이 전체 AI 부문을 하락시키면서 화요일에 3.4% 하락했으며, 정규 거래 중 2.8% 하락했고 시간외 거래에서 추가로 0.6% 하락했다. AMD 주가는 사전 시장 거래에서 6.98% 하락했지만, 회사가 4분기 실적 기대치를 상회하여 103억 달러의 수익을 기록했고, 애널리스트 예상인 96억 달러 수익에 대해 주당 1.32달러 EPS 예상치에 비해 1.53달러를 기록했다. 광범위한 AI 부문은 투자자들이 명확한 촉매제를 기다리며 관망하고 있으면서 어려움을 겪고 있으며, 특히 필요한 모멘텀을 제공할 수 있는 중국 판매 관련 이슈가 중심이다.

AMD의 실적 발표 전화회의는 중국 판매 관련 불확실성의 규모를 드러냈다. CEO Lisa Su는 회사가 4분기에 중국으로부터 일부 수익을 기록했지만 1분기에는 이 지역에서 1억 달러만 예상한다고 밝혔으며, 분석가들에게 "매우 역동적인 상황이기 때문에 중국으로부터의 추가 수익을 예측하지 않고 있다"고 말했다. 회사의 데이터센터 사업은 54억 달러의 수익으로 강세를 유지했으며 49억 7,000만 달러 예상치를 초과했고, 클라이언트 사업은 29억 달러 예상치 대비 31억 달러를 기록했다. 게이밍 수익은 8억 4,300만 달러로 약간 부족했으며, 메모리 부족으로 인해 PC 제조업체의 가격 인상을 강제하고 수요를 잠재적으로 감소시킬 수 있는 새로운 문제가 발생하고 있다.

Nvidia의 300억 달러 규모 H200 칩 거래는 중국 기업들과의 최종 미국 정부 승인을 기다리고 있으며, Financial Times에 따르면 해당 거래는 국가안보 검토 중에 있다. KeyBanc 분석가 John Vinh에 따르면 중국 회사들은 약 150만 개의 칩을 원하고 있으며, Nvidia는 해당 판매의 25%를 미국 정부에 제공하기로 합의했다. 국가안보 검토가 통과될 때까지 Nvidia는 베이징이 Alibaba를 포함한 기업들이 준비하도록 승인한 것으로 보도된 거래를 진행할 수 없다.

AMD는 지난달 CES 2026에서 Nvidia의 제품과 직접 경쟁하기 위해 설계된 Helios 랙 스케일 서버와 기존 칩에 비해 1,000배의 성능 향상을 약속하는 MI500 GPU 시리즈를 포함한 새로운 하드웨어를 선보였다. CEO Su는 AI 데이터센터 시장이 2030년까지 1조 달러에 도달할 것이라고 믿고 있다. Google, Amazon, Microsoft가 모두 자신의 데이터센터를 위한 맞춤형 칩을 구축하고 있어 예상 밖의 곳에서 경쟁이 심화되고 있다. 지난 1년간 AMD 주가는 112% 상승했고 Nvidia는 54% 상승했으며, AMD는 1분기 수익을 95억~101억 달러로 예상하고 있으며, 이는 94억 달러의 Street 추정치를 상회한다.