TSMC의 CoWoS 고급 패키징 용량이 AI 가속기용으로 완전히 예약되어 있으며, 초과 주문은 Intel 및 경쟁사 대만 파운드리로 전환되고 있다.

TSMC는 첨단 CoWoS(Chip-on-Wafer-on-Substrate) 패키징 기술을 활용한 AI 칩 주문이 급증하고 있지만, 대만의 반도체 리더는 수요를 따라가지 못하고 있습니다. AI와 HPC 칩 수요가 전례 없는 수준에 도달함에 따라, 첨단 패키징을 개척했으며 수년간 업계를 지배해온 TSMC는 NVIDIA, AMD, Amazon AWS 같은 고객들이 아직 제조되지 않은 미래 생산 용량을 예약하고 있는 와중에도 생산 능력 병목에 직면해 있습니다.

공급 부족은 주문을 경쟁사로 돌리고 있습니다. 미국 정부의 적극적 지원을 받는 Intel은 CoWoS보다 장점을 제공하는 EMIB 기술을 활용하여 첨단 패키징을 적극 추진하고 있습니다. 동시에 대만의 패키징 및 테스트 전문업체인 ASE, SPIL, Powertech, KYEC는 이러한 수요 이탈 효과를 활용하고 있습니다.

TSMC는 현재 대만 전역에 5개의 첨단 패키징 및 테스트 시설을 운영하고 있습니다: Hsinchu Science Park, Southern Taiwan Science Park, Taoyuan Longtan, Central Taiwan Science Park, Miaoli Zhunan. 회사는 대만에 추가 시설을 건설 중이며 12개 팹 확장 계획의 일환으로 애리조나에 2개 공장을 추가 계획하고 있습니다.

AMD는 이미 TSMC의 CoWoS를 활용하여 N2P 노드에서 차세대 EPYC Venice 칩을 대량 생산하고 있으며, 여러 Frontier-Scale 및 Hyperscaler 플랫폼을 지원할 것으로 예상되는 MI400 및 MI500 칩을 위해서도 TSMC의 첨단 패키징을 활용할 예정입니다. 한편 NVIDIA는 차세대 Feynman GPU 주문을 Intel로 돌리고 있으며, Chipzilla의 개선된 EMIB 기술을 활용하고 있습니다.

생산 능력 제약이 TSMC의 수익과 웨이퍼 가격을 상승시키는 한편, 이 상황은 리스크를 내포하고 있습니다. 주요 고객들이 TSMC 생산 용량을 기다리기보다 경쟁사로 항구적으로 이동하면, TSMC는 단기 수익이 강하더라도 전략적 고객을 잃을 수 있습니다. 수요 이탈 효과는 TSMC가 가장 수익성이 높은 공정에 집중함에 따라 궁극적으로 TSMC에 이익이 될 수 있지만, 생산 용량 여유가 생겼을 때 고객들이 돌아오기로 선택해야 하는 조건이 따릅니다.