TSMC의 첨단 2nm 노드 생산이 완전 예약되었으며, 2027년까지 백로그가 견고합니다.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.는 2026년 하반기를 여러 복합적 상황으로 시작했습니다. 태풍 바비로 인해 6월 수익 공시가 연기되었고, S&P Global이 신용등급을 상향평가했으며, 회사는 올해 2나노미터 생산능력이 완전히 예약되었음을 확인했습니다. 유럽에서 주식은 금요일 €383.00에 마감했으며 당일 소폭 상승했지만 투자자들이 상충하는 신호를 저울질하면서 주간 3.28% 하락을 기록했습니다.

S&P Global은 탁월한 재무제표 건전성을 이유로 TSMC의 장기 신용등급을 AA-로 상향평가했습니다. 올해 이전에 공시된 520억~560억 달러 범위의 최상단에서 실행 중인 자본 지출에도 불구하고, 반도체 제조사는 계속해서 강력한 잉여현금흐름을 창출하고 있습니다. 이번 상향평가는 TSMC가 대만, 미국, 일본에서의 공격적인 팹 확장을 재정적 부담 없이 조달할 수 있다는 신뢰를 반영합니다.

공급 제약이 여전히 심각합니다. TSMC의 2026년 2나노미터 N2 생산능력이 전량 할당되었으며, Apple과 Nvidia가 초기 공급의 대부분을 확보했습니다. 일본 경쟁사 Rapidus의 저렴한 2나노미터 칩 출현에도 불구하고 이러한 수요는 지속되고 있습니다. 회사는 동시에 가장 첨단 공정 노드에 대해 5~10%의 가격 인상을 추진 중이며, 이는 이용 가능한 생산능력과 AI 컴퓨팅 칩 수요 간의 지속적인 불균형을 반영합니다.

태풍 바비는 7월 말 대만 북동부를 강타했으며, 섬 전역의 학교와 공장을 폐쇄했고 TSMC의 주요 시설이 위치한 신죽시와 묘리현에 대량의 강우를 가져왔습니다. 회사는 6월 수익 공시를 며칠 연기하여 7월 중순에 발표했습니다. 분석가들은 여전히 분기 강세를 강조하면서 NT$4백억을 초과하는 기록적인 월간 수치를 예상하고 있습니다. CEO C.C. Wei와 경영진은 2분기 및 연간 전망에 대한 신뢰를 표명했습니다.

주간 하락에도 불구하고, 장기적으로 모멘텀은 긍정적으로 유지되고 있습니다. 주식은 7월 초에 도달한 52주 최고가인 €420.50 대비 8.92% 낮게 거래되고 있지만 200일 이동평균인 €294.14를 훨씬 상회하고 있습니다. 연초 대비 수익률은 40.29%이며, 12개월 수익률은 약 95%에 달합니다. 14일 상대강도지수(RSI) 50.7은 투자자들이 구체적인 데이터를 기다리고 있음을 나타내는 중립적 심리를 시사합니다.

시장의 초점은 이제 7월에 발표될 예정인 2분기 실적 보고서로 옮겨지고 있으며, 이는 연기된 6월 수치보다 더 큰 중요성을 지닙니다. 분석가들은 전년 동기 대비 33% 증가한 약 400억 달러의 수익을 예상하고 있습니다. 핵심 영역은 2026년까지 예약되었으며 일부는 2027년까지 연장된 것으로 알려진 CoWoS 첨단 패키징 생산능력, 그리고 7나노미터 이하 노드의 가격 책정력을 포함합니다. 3분기 전망 및 미국 달러 기준 30% 이상의 연간 수익 성장 가이던스에 대한 모든 조정이 단기 주가 방향을 결정할 것입니다.