자본시장 · 리포트

한 애널리스트는 브로드컴이 2028년까지 오픈에이아이와 앤트로픽의 맞춤형 실리콘 및 네트워크 수요를 중심으로 AI 관련 매출 2,300억 달러를 달성할 것으로 전망했다.

이 막대한 매출 전망은 맞춤형 AI 하드웨어에 대한 폭발적인 자본 배분을 강조하며, 초거대 기업과의 파트너십이 반도체 인프라 벤더의 주요 성장 동력으로 부상하고 있음을 보여줍니다.

업계 전문지Slicast · September 6, 2026 · 미국 · 출처: Stocktwits

중요도 80

주요 인공지능 연구소들이 자체용 가속기 개발을 가속화함에 따라 AI 인프라에 대한 수요가 공급을 앞지르고 있으며, 이는 Broadcom가 해당 부문에서 Nvidia의 주요 대안으로서 입지를 강화하고 있음을 보여줍니다. 반도체 거대 기업인 Broadcom는 둔화될 기미가 보이지 않으며, CEO Hock Tan은 Anthropic과 OpenAI를 포함한 고객들의 수요가 강해지는 가운데 향후 2년 동안 AI 칩 매출이 매년 두 배로 증가할 것이라고 전망했습니다.

캘리포니아주 팔로알토에 본사를 둔 Broadcom는 2027 회계연도 AI 반도체 매출이 2026년에 예상된 약 580억 달러에서 약 1,150억 달러에 달할 것으로 예상합니다. 이 회사는 2028 회계연도에 또 다른 두 배 성장인 2,300억 달러에 도달할 것으로 anticipating하며, 이는 자체 맞춤형 AI 가속기 및 네트워킹 칩 사업의 모멘텀을 강조하는 것입니다. 제3분기 중 AI 칩 판매액은 3배 이상 증가한 167억 달러를 기록했으며, 이로 인해 총 매출은 전년 대비 86% 증가한 295억 9천만 달러로 컨센서스 추정치인 293억 6천만 달러를 상회했습니다. 조정 이익은 주당 3.32달러로 추정치인 3.24달러를 웃돌았습니다.

견조한 분기 실적에도 불구하고, 93%의 성장을 시사하는 Broadcom의 제4분기 매출 예측은 월가의 기대에는 미치지 못했습니다. 이 실망감은 AVGO 주가를 압박하여 수요일 밤 시간외 거래에서 1.3% 하락하게 했습니다. 전망에 대해 Tan은 "2027년에는 AI 매출을 다시 약 1,150억 달러로 두 배로 늘릴 공급을 확보했습니다. 우리의 실제 수요는 이 전망을 초과하며, 우리는 공급을 개선하기 위해 노력할 것입니다"라고 밝혔습니다. 그는 이듬해에 대해 다음과 같이 덧붙였습니다. "2028년에는... 2028 회계연도 AI 반도체 매출 성장이 다시 두 배인 2,300억 달러에 이를 수 있는 선제적 가시성을 확보했습니다. 여기에서도 우리는 이 전망을 충족할 공급을 확보했습니다."

Broadcom는 Nvidia를 넘어 AI 인프라 붐의 주요 수혜자 중 하나로 부상했으며, 자체 실리콘을 구축하는 주요 AI 기업들 사이에서 자체 맞춤형 가속기(XPU)가 인기를 얻고 있습니다. Anthropic은 2027년에 Broadcom의 최대 XPU 고객이 될 것으로 예상되며, 해당 연도에 Broadcom 설계 TPU v8i 칩 5기가와트를 추가로 배치할 계획입니다. 이어 2028년에는 10기가와트가 더 배치될 예정입니다. OpenAI 또한 주요 고객이 될 준비를 갖추고 있으며, Broadcom는 ChatGPT 개발사가 2028년에 차세대 Jalapeno XPU 5기가와트 이상을 배치할 수 있다고 전망합니다. 이러한 목표를 지원하기 위해 Broadcom는 웨이퍼, 기판 및 메모리 공급을 확보했으며, 중요한 공급 병목을 해소하기 위해 2027 회계연도에 싱가포르 기판 시설의 가동을 시작할 계획입니다.

Tan은 이러한 파트너십의 전략적 중요성을 강조하며 다음과 같이 언급했습니다. "Anthropic과 OpenAI라는 두 회사, 즉 외몽골 한복판에 있는 천재 두 명 같은 존재입니다. 그들은 자신의 잠재력을 실현하기 위해 대학(college)에 가야 합니다." 이는 양사 모두 막대한 잠재력을 보유하고 있지만, 이를 완전히 실현하기 위해서는 Broadcom의 칩과 인프라("대학")에 접근해야 함을 시사합니다. 그는 계속하여 "우리는 이들을 돕기 위해 할 수 있는 모든 일을 하며, 그 일환으로 세계 최전방 모델들을 동일한 경쟁 환경에서 플레이할 수 있도록 자금 조달원을 창출하여 이들에게 훌륭한 기술 제품을 세계에 제공할 수 있게 합니다"라고 말했습니다.

업계 분석가들은 강력한 실행력을 인정하면서도 lingering한 과제를 지적했습니다. Moor Insights & Strategy의 CEO이자 수석 분석가인 Patrick Moorhead는 Broadcom의 제3분기를 "강력하지만 완벽하지는 않다"고 묘사하며, 핵심 교훈은 modest한 매출 상회보다는 성공적인 AI 실행이라고 주장했습니다. 그는 167억 달러의 Q3 AI 매출과 217억 달러의 Q4 전망을 제시하며, 회사가 AI 백로그를 효과적으로 매출로 전환하고 있음을 증명한다고 지적했습니다. Moorhead는 Broadcom의 맞춤형 XPU 공동 설계, 이더넷 스위칭, SerDes, 광학, 패키징 및 파운드리 접근성을 아우르는 포괄적인 AI 인프라 우위를 강조했습니다. 그러나 그는 결과가 "광범위한 NVIDIA 대체를 입증하지는 않는다"고 경고했습니다. 남아있는 역풍을 지적하며 Moorhead는 "문제는 소프트웨어이며, 이번 발표는 고객 집중도, Google의 다중 소싱, 주문 전환율, AI 네트워킹 믹스, 첫 번째 세대 XPU 수율 또는 2027 회계연도 AI 브릿지를 해결하지 않습니다"라고 밝혔습니다.

시장 참여자들은 가이드라인에 대해 신중한 낙관론으로 반응했습니다. Future Fund의 고문인 Gary Black은 투자자들이 회사의 AI 매출 성장 가이드라인에 호응하면서 AVGO의 장후 거래가 개선되었다고 관찰했습니다. 그는 "AI 매출의 강도가 투자자들에게 명확해짐에 따라 저는 주가가 어느 정도 회복될 것으로 예상합니다"라고 덧붙였습니다. 소매 플랫폼에서는 AVGO가 Stocktwits에서 가장 인기 있는 티커가 되었으며, 심리가 '강세(bullish)'에서 '극도로 강세(extremely bullish)'로 전환되었습니다. 트레이더들은 강한 확신을 표현했으며, 한 사람은 "$AVGO Broadcom는 회사 역사상 가장 방대한 재무 결과를 발표했습니다. 비어(bears)는 원하는 대로 말해도 됩니다. 주가는 상관없이 상승할 것입니다"라고 밝혔습니다. 다른 사람은 "$AVGO 수익률 결과와 전망이 시장에 반영되는 데 시간이 걸립니다. 이 미래 전망은 터무니없습니다... 주식은 너무 저렴합니다. Nvidia처럼요. 더 오를 것입니다"라고 썼습니다.

긍정적인 심성에도 불구하고, AVGO 주가는 Q3 보고서 이전 두 개의 거래 세션 동안 하락했으며 연초 대비 상승률은 여전히 6.5%에 불과합니다. 비교하자면, iShares Semiconductor ETF(SOXX)는 같은 기간 동안 65% 이상 상승했습니다.

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