AMD는 AI 칩 시장의 펀더멘털을 방어하며 최근 가격 인상을 칩 제조 비용 상승으로 귀속합니다.

AMD 최고재무책임자(CFO) Jean Hu는 Citigroup 컨퍼런스에서 트럼프 행정부로부터 라이선스를 받았음에도 불구하고 중국 제품용 신규 칩 생산을 시작하지 않고 있다고 확인했습니다. AMD 투자자관계 부사장 Matthew Ramsay와 함께 발언한 Hu는 AMD가 중국 전용 GPU인 "MI308용 신규 웨이퍼를 시작하지 않고 있다"고 밝혔습니다. 대신 AMD는 기존 재고를 소진하고 "중국 고객들이 미국에서 구매할 수 있는지"를 결정하기 위해 노력하고 있습니다. 중국 제품에 대한 추가 투자는 AMD가 "차세대 라이선스를 획득할 수 있는지"에 달려 있다고 그녀는 덧붙였습니다. 논의에서는 AMD가 NVIDIA처럼 미국 라이선스 제한으로 인해 중국 GPU 재고를 평가손실로 처리해야 했다는 점도 언급되었습니다.

경영진들은 중국의 상당한 시장 수요 제약을 인정했습니다. Ramsay는 "중국 내에서 AI 처리 실리콘에 대한 수요가 중국에서 이를 생산할 수 있는 능력보다 훨씬 크다고 생각합니다"라고 말했습니다. 중국 칩 제조업체들은 미국 제재로 인해 최첨단 칩 생산을 막는 제약에 직면해 있으며, 중국 최대 기술 기업인 Huawei는 미국 원산 기술로 제조된 최첨단 칩을 조달할 수 없습니다. AMD의 이러한 수요를 충족하고자 하는 바람에도 불구하고, Ramsay는 "단기적으로 그것이 어떻게 보일지에 대한 가시성을 확보하는 것은 -- 모든 변수들을 감안할 때 -- 어려움이 있었습니다"라고 지적했습니다.

AI 칩 과다 주문과 AI 거품 가능성에 대한 질문을 받은 Hu는 "AI 도입의 압도적인 증거"와 하이퍼스케일러들의 2분기 자본 지출이 기업들이 "플랫폼뿐만 아니라 전체적으로 투자 수익률을 개선했다"는 증거라고 언급했습니다. 그녀는 "많은 다른 기업들이 AI를 도입하고 있다는 소식을 듣고 있습니다"라고 지적했지만, "우리는 여전히 AI 도입의 매우 초기 단계에 있다"고 생각한다고 밝혔습니다. 상승하는 AI 칩 가격에 대해, Hu는 AMD가 각 제품 반복마다 새로운 기능을 추가하여 자재비와 판매가를 증가시키지만, 회사는 건강한 총마진을 유지하면서 고객들에게 개선된 총소유비용을 제공하는 데 중점을 두고 있다고 설명했습니다. Hu는 "장기적으로 각 사이클마다 기복이 있지만"이라고 강조했으면서도, AI는 "아마도 우리가 목격하고 있는 평생에 한 번의 기회"라고 말했습니다.

Ramsay는 추론 사용 사례, 고객 데이터 세트의 규모, 그리고 다양한 산업으로의 확대를 언급하며 AI에 대한 AMD의 5,000억 달러 총 주소 시장(TAM) 추정치를 주도하는 요인들을 다루었습니다. 그는 "제가 오랫동안 T가 무한대로 갈 때, 기본적으로 모든 산업에서 더 많은 CapEx와 OpEx 자금이 고성능 컴퓨팅으로 흘러가고, AI는 그 중 중요한 변곡점이라고 말해왔습니다"라고 밝혔습니다. Ramsay는 AI를 "인터넷 발명 이후 컴퓨팅에서 가장 큰 변곡점"이라고 표현했으며, AMD의 TAM이 올해 초 CEO Lisa Su가 제시한 5,000억 달러 수치를 초과할 수 있음을 시사했습니다.