Nvidia의 중국 수익 흐름이 미국-중국 무역 제한에도 불구하고 경제적으로 실행 가능하고 안전하게 유지됩니다.

미국이 중국과의 AI 무역 전쟁을 계속 이어가는 가운데, 최근 developments들은 반도체 수출 통제의 실효성에 의문을 제기하고 있다. The Information이 발표한 보고서에 따르면, ByteDance는 2025년 Nvidia 칩 구매에 최대 70억 달러를 지출할 계획이다. 2022년부터 미국은 Nvidia의 Blackwell 전신인 Hopper GPU를 포함한 많은 고급 반도체 칩에 대한 수출 제한을 부과해 왔다. 이에 대응해 Nvidia는 대역폭을 제한하여 GPU 간 통신 속도를 낮춘 H100 GPU의 변형 버전인 H800 GPU를 출시했으며, 이는 수출 규정을 준수하기 위한 것이었다.

중국 기업들은 Nvidia의 최신 칩에 접근하기 위한 대체 경로를 빠르게 찾아냈다. 인접 국가에 데이터 센터를 설립하고 Nvidia 칩을 해당 지역으로 수입함으로써 수출 금지 조치를 완전히 우회할 수 있다는 것이다. ByteDance도 동일한 전략을 추진하고 있다. 이 회사는 중국에서 가장 많이 사용되는 AI 챗봇 Doubao를 보유하고 있으며, 사용자 수는 5,100만 명에 달한다. ByteDance는 중국 AI 시장에서의 지배력을 유지하기 위해 Nvidia의 최신 GPU를 확보하는 데 어떤 수단이라도 불사할 의사가 있다.

이러한 developments는 Nvidia의 재무적 입지에 중대한 영향을 미친다. 지난 몇 년간 Nvidia의 중국 매출은 총 매출의 25%에서 15%로 감소했다. 그러나 이번 developments는 누락된 수익이 단순히 다른 경로를 통해 유입되어 결국 제품이 중국에 도달함을 시사한다. 이러한 패턴은 중국과 미국의 무역 분쟁 해결 방식과 관계없이 중국이 다양한 우회 방법을 통해 Nvidia GPU를 확보할 것임을 보여준다. 양국이 서로에게 재정적 손해를 가하려고 시도하는 가운데, Nvidia는 무사히 살아남거나 오히려 승자가 될 가능성이 높아 보인다.