Nvidia, inference 수익 배분 금융 옵션 도입: 클라우드 고객이 GPU 선결제 비용 대신 Nvidia에 수익의 일부 지급.

엔비디아는 동일한 하드웨어로부터 두 가지 측면에서 수익을 창출할 수 있는 새로운 비즈니스 모델을 발표했습니다. 이는 제품 판매를 통한 수익과 해당 하드웨어가 생성하는 수익의 일정 비율을 징수하는 방식입니다. 최고재무책임자(CFO) 콜레트 크레스가 공동 저자로 참여한 블로그 게시글에서 회사는 이 "수익 공유 및 신용 지원 모델"을 자체적으로 인프라에 투자할 여력이 없는 스타트업에게 컴퓨팅 접근성을 제공하기 위한 메커니즘으로 positioning했습니다.

이 구조 하에 참여하는 AI 클라우드 공급업체들은 엔비디아 인프라를 조달하여 최종 고객에게 엔비디아 기반 서비스를 판매합니다. 엔비디아는 하드웨어에 대한 표준 제품 수익 외에도 해당 용량으로부터 얻은 클라우드 수익의 일부를 징수하며, 이는 반복적이고 사용량에 연동된 수익 흐름을 형성합니다. 개발자들은 향후 매출의 일부를 대체로 토큰 크레딧을 받지만, 엔비디아나 그 파트너들은 수익 분배 비율을 공개적으로 밝히지 않았습니다.

신용 지원 부분은 엔비디아가 스스로 식별한 자금 조달 과제를 해결합니다. 장기 고객 계약이 체결되었음에도 불구하고 대출 기관들은 대규모 도입 프로젝트에 자금을 제공하는 것을 꺼려해 왔으며, 이로 인해 이미 확보된 수요에 대해 자금 조달을 받지 못하는 중소형 클라우드 운영사들이 발생했습니다.

호주의 Sharon AI와 싱가포르 기반 Firmus Technologies가 첫 번째로 명명된 파트너입니다. 6월 12일자로 제출된 8-K 공시에 따르면, Sharon AI와의 계약은 6년간 유효하며 엔비디아 DSX AI 팩토리 설계에 따라 구축되는 호주 내 신규 데이터센터 용량 72메가와트(MW)를 포괄하며, 최대 4만 개의 Grace Blackwell GB300 GPU까지 확장됩니다. 나스닥 상장 기업인 Sharon AI는 투자사 Digital Alpha와 최대 2억 달러 규모의 수익 공유 시설을 별도로 보유하고 있어, 회사의 일부 수입이 이제 여러 방향으로 담보로 제공되고 있습니다. Firmus는 인도네시아 바탐에 DSX 호환 캠퍼스를 건설 중이며, 이는 360메가와트로 확장되고 최대 17만 개의 엔비디아 GPU를 수용할 것으로 예상됩니다.

엔비디아는 지난 한 해 동안 오픈AI의 1,100억 달러 자금 조달 라운드에 300억 달러를 참여하고 xAI의 200억 달러 Colossus 2 자금 조달을 지원하는 등 자본을 고객들에게 직접 유입시켜 왔습니다. 새로운 모델은 이러한 접근 방식을 반전시킵니다. 엔비디아는 GPU 주문으로 회수되는 자본을 투자하는 대신, 파트너들의 매출에 대해 장기간 로열티를 징수하면서 신용 지원을 제공합니다.

이러한 수익 흐름은 엔비디아 수익의 일부를 하드웨어 판매 alone이 아닌 가동률(utilization)에 연동시킵니다. 파트너 클라우드들이 랙 점유율을 완전히 유지하지 못하면 사용량 연동형 수익은 축소될 것입니다. 이는 엔비디아가 약 매년 업데이트하는 하드웨어를 상각 중인 운영사들에게 이미 쌓이고 있는 감가상각 압력을 고려할 때 현실적인 우려 사항입니다.