Uranium miner Cameco's order book strengthens as demand from Seoul and Saskatchewan regions feeds the nuclear-for-AI-datacentre pipeline.

Cameco 주식은 지난 한 달간 하락세를 보였지만, 캐나다 우라늄 생산업체에 관한 뉴스는 다른 이야기를 전합니다. 주식은 금요일에 EUR 75.68에 마감했으며, 당일 0.7% 하락했고 30거래일 동안 9.0% 하락했습니다—이는 회사 특정 요인보다는 약세 섹터 톤을 반영한 조정입니다. 약 EUR 33.19십억의 시가총액을 보유한 Saskatoon 기반 기업은 전 세계 핵 산업에서 주요 주자로 남아 있습니다.

강세론자들이 주장하는 바, 주가가 반영하지 못한 것은 수년간 수요를 고정할 수 있는 증가하는 협약 목록입니다.

**워싱턴과 서울, 8개 원자로 구상**

가장 눈에 띄는 항목은 미국과 대한민국 사이의 비구속적 프레임워크로, 미국 영토에 최대 8개의 Westinghouse 기술 원자로에 자금을 지원하기 위해 USD 1,200억의 한국 투자를 구상합니다. 이 중 6개는 AP1000이고, 나머지는 APR1400 라인에서 나올 것입니다. Cameco는 Westinghouse가 라이선싱, 엔지니어링, 조달 및 연료 조립 제조를 통해 APR1400 원자로당 약 USD 20억을 계약할 수 있음을 지적했습니다.

주의 사항은 상당합니다. 이 협약은 법적 구속력을 갖지 않으며 규제 승인과 확정적 재정 협약에 달려 있습니다. Cameco는 또한 자신의 지분에 대한 우려를 완화하려고 했으며, Westinghouse에서의 한국 참여가 거의 확실히 자신의 소유 지위를 변하지 않게 둘 것이라고 밝혔습니다.

**농축 거래, 연료 체인의 기초**

덜 주목을 받지만 아마도 더 구체적인 것은 Cameco의 Global Laser Enrichment와의 독점 인수 협약으로, 1개월 이상 전에 체결되었습니다. 주식은 그 거래 체결 이후 3.5% 상승했습니다. Cameco는 Silex Systems와 함께 합작 회사의 49%를 보유하고 있으며, 이 협약은 Kentucky의 계획된 Paducah Laser Enrichment Facility의 모든 우라늄 산출물에 대한 독점 마케팅 권리를 부여합니다.

**Saskatchewan, 2050 목표 설정**

Cameco의 본거지인 Saskatchewan 주의 정부는 화요일에 2050년까지 최소 2,600 메가와트의 핵 용량을 요구하는 에너지 계획을 공개했습니다. CEO Tim Gitzel은 이 움직임을 환영했으며, 주가 미래 경제 성장에서 핵 에너지의 중심 역할을 인식했다고 말했으며, Cameco가 그 결과 계약에 입찰할 의도가 있음을 시사했습니다.

**두 분석가, 두 목표가**

판매측 의견은 확고히 건설적입니다. TD Cowen은 9월 23일에 C$190.00 목표가와 함께 "매수" 등급을 재확인했고, RBC Capital은 하루 뒤에 "아웃퍼폼" 의견을 유지했으며 C$184.00 목표가를 제시했습니다. 둘 다 현재 수준에서 의미 있는 상승 여력을 시사합니다.

그러나 단기 주가 추이는 가혹했습니다. 9월 24일에 주식은 미국 거래에서 2.95%를 하락했으며, 광범위한 시장을 하회했습니다. 투자자들에게 문제는 현재 논의 중인 양해각서가 얼마나 빨리 구속력 있는 주문으로 전환되는지, 그리고 시장의 인내심이 그때까지 유지되는지입니다.