瑞银分析师将Micron股票标记为AI近期动能与长期合同动态'战场'，可能限制收入上升空间。

美光科技(Micron Technology)的股票已成为"动能与期限之间的战场"，根据瑞银集团(UBS)分析师蒂莫西·阿库里(Timothy Arcuri)的观点，他对该公司基本面保持看好。阿库里预计内存芯片供需缺口将在2027年扩大，估计美光届时将满足约60%的动态随机存取存储器(DRAM)需求。他还预测未来几年服务器双数据速率内存和服务器及存储固态驱动器的比特需求将出现显著增长。

尽管需求前景乐观，阿库里强调投资者应关注"需求的耐久性"和"资本回报"，而非近期收入预估。该分析师指出，美光的长期供应协议"抑制了"收入预期的上升空间。一旦2022年《芯片与科学法案》下的限制条件被解除，他预计美光将从2027年2月季度开始进行每季度约200亿美元的股票回购，潜在增至每季度400-500亿美元。该公司将于下周发布财报，但阿库里认为管理层在财报电话会议上可能不会就股票回购提供重大评论。

竞争压力在多个方面加剧。中国长鑫存储(CXMT)已开始大规模生产第五代DRAM，该产品旨在提供更高性能，同时降低制造成本和功耗，为设备制造商提供了一个替代供应商选择。与此同时，美光正在扩大美国内存芯片生产以应对全球短缺，在爱达荷州博伊西和纽约州克莱镇建设先进芯片制造厂。然而，这一扩张面临阻力：到2030年半导体工人预计短缺157,000人，填补工程职位的难度可能会减缓美国产能增长。

美光竞争地位的耐久性已引起看空方的关注。前对冲基金经理马丁·施克雷利(Martin Shkreli)改变了7月份的看好立场，表示他现在看空美光，因为制造商在增加产能，CXMT正在推进先进生产——尽管他认为内存价格周期尚未见顶。投资者迈克尔·伯里(Michael Burry)也增加了对该公司的看空押注。

DRAM收入在第三财季环比飙升343%，达到创纪录的313亿美元，但I/O基金的贝丝·金迪(Beth Kindig)指出，这一增长率"已成过去"。他辩称增长放缓不一定预示经济衰退，因为供应紧张和强劲的利润率可以支撑利润。过去一年中，美光股价上涨约550%，周三收报1,071.88美元，日跌幅2.22%。