市场预测预计英伟达Q3 GPU销售强劲增长以推动盈利扩张。

英伟达将在11月15日公布其第三季度业绩，预测显示年同比收入增长为低20%。Tegra处理器和GPU部分均预计实现高teens的收入增长。该公司在最近几个月经历了加密货币GPU销售的大幅下滑，这一趋势预计将继续。此外，美国在9月实施的对中国商品征收的10%关税可能会对该公司的整体收入产生负面影响。

GPU和Tegra处理器部分预计将实现high teens的收入增长，其中GPU预计将达到26亿美元，Tegra处理器预计在第三季度将达到4.9亿美元。Tegra处理器部分预计其Nintendo Switch SoC模块将继续增长，特别是考虑到即将到来的假日季节和Nintendo Switch销售预期的增加。除了SoC模块外，该公司在汽车领域也在经历增长，由其人工智能平台如DRIVE PX驱动，这些平台在市场上表现良好。

在GPU部分中，增长预计主要由游戏GPU驱动，这些游戏GPU由于Max-Q技术而经历更高的需求，以及数据中心部分也存在强劲需求，尤其是对Volta架构的需求。在2018年上半年，数据中心销售增长了77%。虽然加密货币GPU销售的下滑已经被充分记录，但该公司预计这一部分的贡献可以忽略不计。然而，9月对中国商品实施的关税可能会在短期内影响该公司的业绩。

总体而言，GPU预计将是英伟达第三季度的关键增长驱动力。该公司的整体收入估计为第三季度略低于31亿美元，其中84%可归因于GPU，Tegra处理器占剩余部分。第三季度的预测每股收益为1.63美元，2018年全年为7.09美元。使用35倍的过去12个月市盈率倍数，英伟达的价格估计为248美元，这意味着相对于当前市价存在超过30%的溢价。

在过去的一个月里，英伟达股票下跌了20%以上，这是由于其他科技股第三季度业绩疲软以及市场对关税的反应。