英伟达首席执行官黄仁勋在季度财报发布前低调抵达台湾，并与TSMC高管举行会议，为即将到来的AI芯片世代锁定晶圆代工和先进封装产能。
8月23日，英伟达（Nvidia）首席执行官黄仁勋乘坐私人飞机抵达台湾，这是他今年第三次访问该岛。此次行程的时间点恰逢英伟达定于8月26日发布财报的前几天。市场观察人士认为，黄仁勋利用这一财报前的窗口期，与台积电（TSMC）及其他核心供应链高管举行了闭门会议，敲定了包括下一代AI芯片产能分配、先进封装配额以及近期服务器价格调整在内的关键事项。这标志着黄仁勋连续第二年选择在财报发布前的8月下旬访问台湾，以巩固供应链承诺。去年8月22日，他曾进行过一次类似的未公开宣布的半天停留，直接与台积电董事长魏哲家及高层管理人员会面，亲自锁定Vera Rubin平台芯片的生产计划与产能。在8月财报发布前飞往台湾以稳固供应链承诺，现已成为黄仁勋确认供应链产能上限的关键策略。
行业分析师指出，AI服务器需求依然火爆，高带宽内存（HBM）和台积电的CoWoS先进封装产能仍然紧张。最近的报道显示，由于内存成本上升，下一代服务器的价格上涨幅度将超过15%。随着云巨头采购迹象并未放缓，黄仁勋的个人访问不仅是为了确保从今年上半年到明年上半年的先进制程和封装排期，也是为了实时协调鸿海（2317.TW）和广达电脑（2382.TW）等代工厂的组装时间表。
据彭博社报道，英伟达的一些主要客户已获悉，搭载其AI芯片的服务器在明年初出货时，系统价格在许多情况下将上涨超过15%，涨幅因芯片代际和内存配置而异。旗舰级的Vera Rubin和Grace Blackwell平台预计都将受到影响。受雇为微软、谷歌母公司Alphabet和甲骨文等主要数据中心运营商制造服务器的公司最近已通知客户涨价。英伟达尚未回应置评请求。这一轮涨价最直接地反映了AI服务器内存成本的持续攀升。随着AI服务器推动对HBM、服务器DRAM和高速存储的需求激增，全球内存制造商正将更多产能转向高端产品，从而挤压了常规DRAM和利基型内存的供应。
根据市场估算，一台配备英伟达芯片的高端AI服务器建造成本约为25万美元，价格上涨超过15%意味着每台设备的额外采购成本超过3.75万美元——这对云巨头的资本支出预算产生了显著影响。
随着下一代Vera Rubin和Grace Blackwell平台将于明年出货，台湾AI供应链的主题热度再次升温。六只股票已成为市场焦点：台积电（2330.TW）、南亚科（2408.TW）、华邦电子（2344.TW）、景硕科技（3189.TW）、鸿海和广达电脑。其中，南亚科主要受益于DRAM供需动态收紧和报价上涨。华邦电子的产品组合涵盖利基型DRAM和NOR Flash，随着AI服务器相关应用的扩展，有望从内存定价和需求改善中受益。台积电虽不是内存涨价的直接受益者，但仍是英伟达AI芯片供应链的核心。新平台如Vera Rubin采用先进制程节点和先进封装技术。如果大型云服务提供商在AI服务器价格上涨后仍维持采购和资本支出，这将进一步证实AI计算需求的韧性，支持对台积电先进制程和CoWoS能力的持续需求。
据集邦咨询（TrendForce）估算，台积电CoWoS先进封装的月度产能可能在2026年扩大至12万至14万片晶圆。加上外包半导体组装与测试（OSAT）合作伙伴新增的5万至6万片晶圆产能，行业总月度产能可能接近20万片，反映出先进封装扩张步伐加速，以跟上AI芯片需求的步伐。景硕科技受益于由AI GPU和高性能计算芯片驱动的ABF基板需求。随着下一代AI芯片在封装尺寸、层数和传输规格上不断增加，高端基板的单位价值预计也将上升。
对于AI服务器ODM制造商鸿海和广达而言，两者均能从英伟达持续的新平台量产和AI服务器出货量规模的扩大中受益。然而，服务器价格上涨主要源于零部件成本上升。对于ODM制造商来说，虽然随着系统单价提高收入可能会增加，但实际盈利能力仍取决于材料成本的转嫁和产品组合。因此，服务器价格上涨15%并不意味着利润同步增长15%。
8月21日，台湾股市上涨290.55点，收于45,224.29点。机构投资者指出，本周英伟达发布财报以及美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）在全球央行研讨会上的演讲是市场关注的关键事件。上周五美国股市收盘大多走高，道琼斯工业平均指数上涨517.8点，涨幅0.98%；标普500指数上涨33.21点，涨幅0.43%；纳斯达克综合指数上涨113.29点，涨幅0.43%；而费城半导体指数下跌59.644点，跌幅0.51%。台积电美国存托凭证（ADRs）上涨2.95美元，约合0.71%。台湾股指期货隔夜交易相对疲软，下跌64点，收于45,074点。
资深分析师王兆礼表示，作为领先的AI芯片公司，英伟达即将公布财报，使其成为本周市场的头条事件。随着AI持续蓬勃发展，英伟达的经营业绩预计将交出亮眼答卷。然而，英伟达宣布与包括阿波罗（Apollo）在内的六大资产管理公司达成5000亿美元的融资合作，将成为投资者关注的焦点。英伟达合作中的六大融资平台伙伴受到特别强调。市场普遍预期，英伟达本季度（将于8月26日公布）营收将达到930亿至950亿美元区间，同比增长近96%，略高于英伟达自身约910亿美元的指引。英伟达股价上周五收于214.72美元，较峰值下跌约9%。与下跌20%至40%的美光、英特尔和高通等芯片股相比，英伟达显示出相对的韧性，这可能得益于资金面的支撑。