武汉规划8000亿元人民币（约1100亿美元）国产内存芯片制造设施，用于DRAM/HBM生产，推动中国芯片自给自足。
7月27日，长鑫科技在上海证券交易所科创板正式上市。开盘价为49.5元，相比发行价8.66元暴涨471.59%。
它超越了中国工商银行成为"A股市值之王"；也超过了中芯国际成为"科创板之王"。甚至远远甩开了英特尔。
中签新股抽签的投资者也大赚一笔，每个签位利润超过20000元。然而在欣喜之余，一些资深投资者担心"中石油诅咒"是否会重现。
2007年，中石油首日上市开盘价为48.6元，市值一度超过8万亿元，随后持续下跌，十多年未能回到发行价。长鑫科技开盘价为49.5元，市值为3.3万亿元。
但除去无端的担忧，许多人已经开始计算：谁将是下一个成功接班长鑫科技成为"造富之王"的？
根据招股说明书，长鑫科技上市前有60家机构股东，涵盖地方国有资本、国家级产业基金到产业资本，形成了明星云集的机构股东阵容。合肥国资作为大股东，十年前投入144亿元，目前持股市值接近1万亿元。互联网巨头如阿里巴巴、腾讯、小米、美团等悄然潜伏在股东名单中。
以首日开盘价计算，阿里系持股约5%，持股市值接近1500亿元。早期阿里系对长鑫投资约76亿元，目前未实现收益达1870%。
在私募基金中，梁文锋获得最大份额，其关联的宁波环方量化和浙江九章资产共配置2024.97万股，合计约175亿元。按此计算，梁文锋从本次IPO的浮盈达8.27亿元。
招股说明书显示公司实施了两轮员工持股计划。第一轮以1.05元/股的价格配股，覆盖3596个个体；第二轮仅以0.108元/股的价格配股，覆盖3164个个体。按8.66元的发行价计算，第一轮的浮盈超过8倍，第二轮达80倍。如按上市首日49.5元的开盘价计算，第二轮的浮盈超过450倍。
董事长朱一明承诺将其持有的7.68亿股无偿分配给现任员工，在上市后36个月之后、10年之内完成。按发行价估值约665亿元，按开盘价超过380亿元。无增发、无稀释、纯粹个人转让——被视为A股历史上规模最大的个人股权激励。以2025年底19298名员工计，平均每名员工对应超过100万元的股权市值。
当然，有人满怀遗憾地离开。2024年12月，碧桂园创投关联企业以2.22元/股的价格转让其1.56%的股份——仅为发行价的1/4、开盘价的4.5%，造成超过400亿元的损失。
2026年5月19日，长江存储正式启动IPO辅导和申报，由中信证券和中信建投联合担任辅导机构，合计部署创纪录规模的31人团队。按至少三个月的辅导期推算，最早在8月完成辅导验收，正式向科创板递交申报材料。
长江存储和长鑫科技并称国内存储"双星"。但轨迹完全不同——长鑫生产DRAM（内存），长江生产3D NAND（闪存）。一个处理数据的临时记忆，一个处理永久存储。
公司已实现232层及以上3D NAND的量产；294层产品于2025年开始量产，300层产品定于2026年量产，良率超过90%。其自主研发的Xtacking（晶体堆积）架构打破了海外技术垄断。
据研究机构数据，长江存储2025年前三个季度营收约为320.8亿元，同比增长97.8%；2026年Q1营收超过200亿元，同比翻倍。全球NAND市场份额从2025年Q3的8.1%上升至2026年Q1的13%，增长态势惊人。
从融资和持股角度看，长江存储无控股股东，主要股东包括湖北长生发展（26.54%）、武汉信飞科技（25.35%）和国家IC投资基金一二期（合计约23%）。国有资产渗透率超过58%，与长鑫科技的地方国资加国家基金结构相似。
就估值而言，长江存储在胡润"2026全球独角兽榜"中排名第32位，估值1500亿元。据长江日报报道的业界广泛流传预测，其上市后市值有望达到5000亿到8000亿元，甚至可能接近1万亿元。
2025年DRAM市场规模约为1505亿美元，由三星、SK海力士、美光占据超过90%。2025年NAND市场规模约为557亿美元，约为DRAM规模的1/3。这意味着长江存储理论市值天花板低于长鑫科技。但从竞争格局看，长鑫科技是全球第四大DRAM制造商，相比前三名仍有明显差距。长江存储全球市场份额已达13%，与美光和西部数据相当，差距快速缩小。
但当下表现堪称爆炸性。长鑫科技2026年上半年营收预计110-120亿元，归母净利润50-57亿元。长江存储Q1营收超过200亿元，增速与长鑫科技相当。
资本市场的"存储溢价"已经打开。长鑫科技以其3.3万亿元的首日开盘市值确立了国产替代市场的价格锚。长江存储作为国产替代加AI算力核心叙事的一部分，同样会被这个锚点拉动。
虽然"国产替代"的故事令人信服，但别忘了记忆芯片代表典型的强周期性行业。长鑫科技如今持有3.3万亿元市值，却在2023年录得163亿元的亏损，到2026年已达日均赚取3亿元。当时不敢投资长鑫科技的资本如今看着万亿级回报懊悔不已；当时以低价获得股权的工程师们身价早已暴涨。