诺基亚在经历7%的股价下跌后迎来关键一周，投资者在问强劲的人工智能订单能否扭转走势。

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**诺基亚(NYSE: NOK)股价回落与基本面分析**

- **6月26日下跌:** 诺基亚股价下跌6.94%至13.01美元,主要受欧洲科技股整体抛售影响,公司当日没有负面消息,也没有下调指引、运营更新或分析师降级。

- **6月29日股价:** 收于12.93美元,处于2H图的下行通道内。RSI为41.78,处于中性区间,股价持续出现更低的高点和更低的低点。

- **2026年第一季度业绩(4月23日发布):** 每股收益超预期31.39%;毛利率提升320个基点至45.5%;自由现金流6.29亿欧元;AI与云客户收入同比增长49%,该板块订单出货比约为3倍。

- **AI与云业务:** 该板块在单季新增订单超过10亿欧元。CEO Justin Hotard表示两个板块需求依然强劲,公司运营利润高于2.0至25亿欧元指引区间的中点。

- **增长驱动因素:** 需求主要来自光网络业务(IP网络与光网络板块),与数据中心互联及AI网络基础设施相关。公司2026年指引上调:网络基础设施增长12%至14%,光网络加IP网络增长18%至20%。此外,公司正在圣何塞建设采用磷化铟技术的新工厂,预计2026年下半年开始爬坡。

- **估值:** 按12.93美元计算,诺基亚约为远期市盈率10倍,低于电信设备行业中位数。摩根大通在6月大幅上调了诺基亚目标价,预计2026年及2027年订单将加速。

- **下一个催化剂:** 2026年第二季度财报(预计7月下旬发布),市场一致预期营收48.25亿欧元,每股收益0.051欧元。

**技术面分析**

- 股价在下行通道内运行,已跌破13.75美元支撑位。

- 技术面看空观点的目标位为12.17美元,下方参考区间为12.17至11.59美元。

- 止损位设在13.75美元上方的收盘价,若重新站回该位置,则下行通道结构可能失效。

**结论**

文章认为,6月26日的跌幅主要是板块情绪传染所致,而非公司基本面恶化;第一季度基本面表现稳健。但技术面仍偏空,市场需等待7月第二季度财报来验证AI与云订单能否转化为收入。

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