IREN Q4 FY2026 财报：AI 云收入 $7,050 万首超挖矿，ARR 达 $10 亿、目标年底破 $40 亿

IREN 于 9 月 22 日公布 FY2026 Q4（截至 2026 年 6 月 30 日）业绩：季度营收 $1.372 亿（超市场预期 $1.209 亿），AI 云收入 $7,050 万（占比 51.4%），历史上首次超越比特币挖矿收入 $6,670 万；净亏损 $6.84 亿，主要由 $4.504 亿挖矿硬件非现金减值及 $1.021 亿硬件待售公允价值下调驱动。Microsoft 接受 Horizon 1 交付后，当前 ARR 已达 $10 亿；公司预计 12 月底 ARR 超过 $40 亿（Horizon 2-4 均已在合同中），FY2026 容量基本售罄，融资总额约 $190 亿（含客户预付款、GPU 融资、可转债及约 $30 亿权益）。(英文原标题：*IREN Q4 2026 Earnings Call Highlights: AI Cloud Revenue Surges to $70.5M, ARR Hits $1B*) 点评：AI 云收入超越挖矿是商业模式转型的里程碑，但 $6.84 亿净亏损揭示旧资产退出代价仍在集中释放，而 $40 亿 ARR 目标的实现完全依赖 Horizon 2-4 的按时交付——任何建设或融资延迟都可能使估值逻辑快速松动。

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