IREN Q4 FY2026 실적: AI 클라우드 수익 $70.5M이 채굴을 초과, 처음으로; ARR $1B 달성, 연말까지 $4B 목표

6월 분기에 IREN은 1억 3,720만 달러의 수익을 보고했으며, AI Cloud 수익은 7,050만 달러에 달했습니다. 회사는 분기 동안 6억 8,400만 달러의 순손실을 보고했으며, 이는 4억 5,040만 달러의 비현금 손상과 판매 목적으로 보유 중인 광업 장비 공정 가치의 1억 2,100만 달러 감소로 인한 것입니다. 수익 원가는 660만 달러 감소했으며, 이는 주로 채굴 활동 감소로 인한 낮은 전력 사용량 때문입니다.

연간 반복 수익(ARR)은 크게 성장했습니다. IREN은 Q4를 약 5억 달러로 마감했고, 현재 10억 달러에 도달했으며, 12월 분기 말까지 40억 달러를 초과할 것으로 예상합니다. 회사는 2026년 용량에 대해 40억 달러의 계약 ARR을 확보했으며, 10억 달러는 이미 운영 중이며, 강력한 고객 수요와 수익 가시성을 입증합니다.

IREN은 6월 30일 기준 재무 상태표에 76억 달러의 현금을 보유하고 있으며, 17억 달러는 제한되어 있습니다. 지난 12개월 동안 회사는 약 190억 달러의 자금 조달을 확보했으며, 이는 고객 선금, GPU 금융, 전환 사채를 포함하는 160억 달러와 약 30억 달러의 자본으로 구성되어 있습니다. 2027 회계 연도의 경우 회사는 약 250억 달러에서 300억 달러의 자본 지출 지침을 제시했습니다.

GPU 금융은 상당했습니다. IREN은 Microsoft 계약을 위해 가중 평균 약 6%로 36억 달러를 조달했으며, 투자 등급 이하 배포를 위해 28억 달러를 조달했습니다. 여기에는 고정 금리 9%로 24억 달러가 포함됩니다. 지난 3개월 동안만 회사는 GPU 금융에서 65억 달러를 조달했으며, 고객 선금이 관련 GPU 자본 지출의 100% 이상을 자금 조달했습니다.

가격 책정력은 강력하게 유지되고 있습니다. 3년 계약 가격은 11월 이후 약 125% 인상되었으며, 5년 계약 가격은 약 70% 인상되었습니다. 최근 3년 계약은 IT 부하 메가와트당 2,000만 달러 이상의 가격이 책정되고 있습니다. 최근 거래에서 고객 선금이 GPU 자본 지출의 45%에서 55%를 자금 조달하고 있습니다.

회사는 Microsoft에 Horizon 1을 인도했으며, GB300 NVL72에서 NVIDIA 모범 클라우드 상태를 달성했으며, 완전한 AI 인프라 스택을 통합하고 운영할 수 있는 능력을 입증했습니다. IREN의 다양한 고객 기반에는 Cohere, Prometheus, Perplexity, Figure AI 및 주요 Frontier AI 연구소와의 새로운 계약과 Together AI 및 Bioworks AI의 갱신이 포함됩니다. 이제 NVIDIA 인증 하이퍼바이저인 Mirantis의 인수는 회사의 소프트웨어 계층을 강화하여 더 높은 마진의 관리 서비스와 온디맨드 컴퓨팅 제공이 가능하게 합니다.

IREN은 5기가와트 이상의 확보된 그리드 연결의 상당한 개발 파이프라인을 유지하고 있으며, 2027년 용량 목표는 총 1.2기가와트입니다. 회사의 데이터 센터 포트폴리오는 100% 담보로 설정되지 않으며, 향후 금융 유연성을 제공합니다. IREN은 또한 여유 전력 용량이 있는 기존 사이트를 최적화하여 새로운 그리드 연결 없이 추가 GPU 배포를 가능하게 하여 자본 효율성을 개선하고 있습니다.