SpaceX在三个月内投入158亿美元建设AI算力基础设施，是其2025年全年太空部门资本支出的四倍，马斯克同时警告全球芯片产能无法快速扩产。

截至2026年6月30日的三个月内，SpaceX在其人工智能（AI）部门用于资本项目的支出为158.28亿美元。这一季度数据是其整个太空部门在2025年全年支出的3.832亿美元的4.13倍。

该比较源自SpaceX的第二季度10-Q表格及其2025年经审计财务报表中的分部附注。虽然这份未经审计的季度报告并非衡量AI基础设施成本的通用指标，但它表明公司的资本投资重心发生了急剧转移。

此处有必要进行会计区分。资本支出用于购买预期在当前季度之后仍具有使用价值的资产，这与运营费用不同；因此，全额158.28亿美元并未通过SpaceX当季的利润表。

第二季度，SpaceX报告的总资本支出为183.69亿美元。其中AI占158.28亿美元，占比86.2%。连接性业务消耗了13.67亿美元，而太空业务则花费了11.74亿美元。

这一加速趋势早已显现。第一季度AI资本支出达到77.23亿美元，意味着第二季度这一数字翻了一番以上。在2026年上半年，SpaceX向AI资本项目投资了235.51亿美元，占公司284.76亿美元总支出的82.7%。

此前我们在审视SpaceX首次公开募股（IPO）招股说明书中隐藏的AI基础设施转型计划时，那主要还是一种方向性的声明。如今这些首批公开的季度财报则为这一初始阶段标上了价格标签。

SpaceX将约158亿美元描述为用于支持AI计算基础设施的建设。这一措辞至关重要。该数字不应被解读为对英伟达芯片的单次采购。

计算基础设施包括加速器、服务器、高速网络、存储、建筑物、电气变电站、备用发电设备、冷却设备和建筑施工。在本季度，SpaceX还披露购买了价值2.95亿美元的特斯拉Megapack储能系统。这些系统共同作用，将一堆芯片转变为能够可靠出售计算能力的数据中心。

到6月底，其物理成果是拥有1.4吉瓦的名义计算容量，高于3月份的1吉瓦和一年前的400兆瓦。SpaceX表示，预计到2026年底将超过2吉瓦。

AI部门在第二季度实现了25.61亿美元的营收，其中包括来自新AI基础设施的16亿美元，同时录得12.57亿美元的营业亏损。该部门内的折旧和摊销达到18.85亿美元。

这些数据不能像属于同一列那样进行比较。服务器和数据中心建筑被记录为资产，并通常在其使用寿命内通过折旧计入费用。资本支出显示了SpaceX正在建设多少容量；营业收入则反映了在该期间确认的会计成本下的业务表现。

根据公布的财报电话会议记录，SpaceX表示其新的计算部署在不到一年的时间内即可收回成本。这是基于早期合同的管理层主张，而非由10-Q文件独立证实的结果。该文件还警告称，主要云客户通常可以在初始爬坡期结束后，通过提前90天通知来终止协议。

用158.28亿美元除以3.832亿美元，得出了 headline 中“四倍以上”的比较。这两个数字都代表分部资本支出，使得这种算术比较具有可比性。

然而，这一比较仍未涵盖所有与火箭相关的资金。仅太空研发在第二季度就花费了10.76亿美元，其中大部分与星舰（Starship）有关，且研发被归类为运营费用而非资本支出。此外，该比率并不意味着AI的重要性已变得比太空业务大四倍。它仅仅表明，在这一特定的建设阶段，有更多的资本被分配给了AI资产。

这一区别呼应了我们之前关于SpaceX IPO募集资金分配的报道：火箭、星座网络和计算资源共享一个资产负债表，但它们处于完全不同的建设阶段。

SpaceX的招股书指出，大规模轨道AI需要“显著多于”公司目前可用的AI芯片，并指出GPU和专用组件来自少数几家合格供应商。

在第二季度财报电话会议上，埃隆·马斯克更尖锐地描述了这一限制。他估计内存产量每年增长约20%，而需求则上升了约200%。这些是马斯克的预测，而非经过审计的行业统计数据，来自利益相关买方的预测值得适当审查。但他更广泛的观点争议较小：半导体工厂需要数年时间进行规划、配备设备和资格认证，而数据中心订单则可以快得多地扩张。

这一现实构成了Terafab项目的基础。该项目由马斯克于3月宣布，旨在解决现有制造商无法快速扩大产量以满足SpaceX和特斯拉共同需求的问题。Terafab旨在将逻辑芯片、内存和先进封装整合到一个单一项目中。这也代表了重大的制造风险，而非解决当前供应短缺的即时方案。

本季度的大部分支出用于地面计算。SpaceX的长期战略涉及部署计算卫星——这一雄心在我们此前对其高达一百万颗AI航天器提案的分析中已有背景介绍。该轨道系统尚未以商业规模存在。

在完成IPO和250亿美元的票据发行后，SpaceX在6月底持有935.22亿美元现金和64.87亿美元有价证券。这一资本地位使其能够进行异常快速的扩建。未解的问题仍然是芯片、内存、电力设备和付费客户是否都能同步实现规模化。第二季度的支出模式表明，SpaceX相信它们可以。