英伟达（Nvidia）斩获35亿美元AI平台订单，业务突破传统数据中心边界。

英伟达（NVIDIA）绝非唯一与人工智能基础设施建设相关的股票，因此通过追踪涵盖55只AI基础设施股票的组合，将这一发展与更广泛的公司群体进行比较具有参考价值。英伟达作为在美国、台湾、中国、香港、欧洲及全球范围内运营的数据中心级AI基础设施提供商，其新达成的35亿美元合作伙伴关系直接瞄准其在云计算和汽车计算领域的核心市场。在这些细分市场中，专用XPU和加速器架构对于平台的长期采用至关重要。

该交易为英伟达提供了另一条途径，以在其专为机架规模AI工厂设计的定制XPU中部署NVLink Fusion平台。虽然联发科（MediaTek）负责大部分多芯片设计、封装和系统级芯片工程，但英伟达的GPU、NVHBM内存和网络基础设施仍然是这些系统的核心，从而减少了英伟达自行制造所有组件的需求。此举与现有的叙事高度一致，即英伟达正推动由计算、网络软件组成的全栈AI平台，以加深客户依赖。通过将NVLink Fusion和联发科的能力扩展到半定制XPU和本地AI PC，该伙伴关系支持关键叙事催化剂：扩大可寻址的AI基础设施市场并加强生态系统锁定。

已为英伟达标记了两项风险，可能会影响投资结果。检验这一战略最清晰的指标将是大型云提供商和汽车客户是否开始宣布与联发科联合开发并在英伟达MGX、Rubin或Vera Rubin系统上验证的XPU和AI平台。需要关注的具体指标包括命名超大规模运营商的设计中标、披露的机架规模部署以及明确提及NVLink Fusion生态系统收入贡献的未来盈利评论。为了全面了解相关风险和回报，读者请参阅完整的英伟达分析报告。

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