算力与云 · 报道
CoinShares研究发现即使加密货币价格恢复，比特币矿工也不太可能重返AI和高性能计算托管，表明向AI工作负载的永久性产能重新分配。
从挖矿重新分配到AI推理和训练的云基础设施加剧了GPU供应紧张并提高了AI计算的成本基础，惠及成熟的新型云供应商CoreWeave、IREN和Crusoe。
加密Slicast · 2026年9月15日 UTC 15:37 · 美国 · 来源: The Block
重要度 60CoinShares预计，即使比特币价格回升，公开交易的比特币矿企向人工智能基础设施领域的迁移也将继续。该公司在周二发布的第二季度比特币挖矿报告中表示："比特币价格的回升不太可能扭转转向AI的趋势。"
对AI的承诺证明很难逆转。Core Scientific支付了近4200万美元取消了一份15 EH/s下一代挖矿硬件的协议，而其他几家运营商已将矿场承诺用于AI和高性能计算租赁，期限超过15年。至少35 EH/s的算力已计划从公开交易的矿企集团中撤出——约占比特币当前750 EH/s网络哈希率的4.7%。
前身为Bitfarms的Keel在6月完全停止挖矿，IREN计划在2026年年底前完成退出，Cipher Digital可能在2027年底离开该行业。TeraWulf也在逐步关闭其剩余的145兆瓦挖矿电力。
经济效益明显偏向AI。CoinShares估计AI目前为这些公司产生的收益约为每兆瓦150万美元，而比特币挖矿则约为每兆瓦50万美元。第二季度，比特币的平均现金成本达到约75500美元，而比特币在Q2末收于58400美元。月均哈希价格——矿企从单位算力获得的收益——在6月跌至历史低点27.70美元/PH/s/天。
此后情况有所改善。比特币回升至约77000美元提高了哈希价格至约38美元/PH/s/天，使大多数运营商回到了现金盈亏平衡点以上。尽管如此，CoinShares预计已承诺电力和基础设施用于AI的矿企将继续坚持。
比特币价格的持续上涨可能会改善盈利能力，并可能促使一些运营商部署额外的挖矿产能，但CoinShares预计这种投资将主要来自Riot、MARA、HIVE和Bitdeer等矿企——这些公司保持了灵活的商业模式。