华尔街提高TeraWulf和Cipher Digital的目标价至30美元以上，尽管股票近期疲弱；分析师信心得到验证。

Cipher Digital（纳斯达克：CIFR）和TeraWulf（纳斯达克：WULF）股票周一下午走低，延续了这个月对比特币矿商转向AI基础设施企业的不利行情。Cipher Digital股票交易价格为21.12美元，下跌9%，而TeraWulf股票报价17.65美元，下跌4%。

这些跌幅出现之际，有两份新的研究报告给出了30美元以上的目标价。这些跌幅标志着整个新兴云计算企业群体经历了一段剧烈波动。TeraWulf股票年初至今上涨54%，Cipher Digital股票年初至今上涨43%，所以今天的跌幅可以理解为项目估值重置的延续，而非对牛市论点的破坏。

Chardan以买入评级启动了TeraWulf股票，目标价为32美元，将该公司定位为向AI数据中心基础设施转变的先行者，已获得四份租赁协议，并拥有一支善于在电力紧张市场中运营的管理团队。Chardan的Bill Papanastasiou也以买入评级启动了Cipher Digital股票，目标价为32美元，理由是其超大规模和新兴云计算租赁，以及Cipher Digital是同行中唯一与亚马逊（纳斯达克：AMZN）Web Services合作的运营商。

Keefe Bruyette将Cipher Digital的目标价从27美元上调至32美元，同时维持跑赢评级，标记德州电可靠性委员会（ERCOT）未分配的"批次零"容量作为可能的重大价值释放。然而，Keefe Bruyette将TeraWulf的目标价从33美元下调至30美元，仍为跑赢评级，这是一次下调而非Cipher Digital所获的上调。

两家公司都对高性能计算（HPC）托管需求在2026年第二季度矿商收益前持乐观态度，但对融资担忧和来自AI实验室租户的风险持谨慎态度，倾向于在整个行业中支持超大规模和投资级租赁。这种分化反映了一个市场，该市场越来越多地奖励已签约的投资级现金流，而不是投机性的AI实验室敞口。

IREN Limited（纳斯达克：IREN）股票下跌4%至35.56美元，Applied Digital（纳斯达克：APLD）股票下跌4%至26.13美元，延续了整个行业这个月的双位数回调。Applied Digital股票在过去一个月下跌33%，IREN股票在同一时期下跌25%。

CoinShares Valkyrie比特币矿商ETF（纳斯达克：WGMI）持有这四只股票，因此该基金在一个工具中捕捉了这个主题。这是一个狭窄、单一主题的产品，具有高贝塔系数，该基金的集中度意味着您的敞口可能会在任一方向大幅波动。直接在这个领域投资的投资者应考虑适度的仓位规模。

TeraWulf的设置基于2.3吉瓦平台、超过130亿美元的已签约收入，以及Core42、Fluidstack和Alphabet（纳斯达克：GOOGL）的Google（通过信用担保）作为核心租户。首席执行官Paul Prager描述了一个"电力优势平台...在电力获取受限的市场中日益差异化"，最近的10亿美元股权融资为肯塔基州Hawesville校园提供资金。

Cipher Digital则拥有700兆瓦的已签约HPC容量、约114亿美元的已签约收入（10至15年期限），以及Black Pearl处与AWS的租赁合约，15年价值55亿美元。Barber Lake处的Fluidstack/Google租赁合约又增加了38亿美元。首席执行官Tyler Page称"2026年...是Cipher执行的一年"。

不过，两只股票的看空理由是真实的。TeraWulf的2026财年第一季度净亏损反映了2.1632亿美元的非现金认股权证重估，Cipher Digital承载约52亿美元的总债务，利息支出从上年同期的77.7万美元激增至5916万美元。融资能力和租户信用质量仍然是从现在到第二季度的关键影响因素。

投资者可以关注Cipher Digital股票是否在21美元附近稳定，以及TeraWulf股票是否持稳在其200日移动平均线17.45美元以上。矿商行业在接下来几周的第二季度收益可以重置市场如何对已签约HPC收入与近期GAAP亏损进行定价，任何一只股票在设置稳固之前都可能测试更低的水平。

更广泛的市场正在告诉投资者，仅凭项目公告已不再通过关口。现在重要的是与投资级对手方已执行的租赁、已融资的资本支出和进入2027年的可见现金流增长。TeraWulf和Cipher Digital都有这个故事的片段，但市场想要的是证明而不是承诺。

对于交易员来说，这个设置奖励耐心而不是凭信念定量。等待第二季度业绩和ERCOT的任何"批次零"澄清可能提供比今天在回调中买入更干净的切入点。