Micron 的 HBM（高带宽内存）订单已完全售罄，驱动业绩超预期与分析师目标价上调至 $1,600+

美光科技(MU)正经历历史性涨势,受其高带宽内存(HBM)芯片在人工智能基础设施中大规模需求驱动。

主要催化剂是美光2026财年第三季度财报将于周三6月24日美股收盘后发布前夕的极度乐观情绪。华尔街共识预期每股收益约19.72美元,营收34.52亿美元,同比收益增长超过900%。管理层此前指引毛利率有望达到创纪录的81%左右,华尔街关注的焦点是美光的定价权是否依然存在。包括瑞银集团(UBS)和Cantor Fitzgerald在内的超级看好的投行已将目标股价推至1500–1600美元。期权市场目前预期财报公布后的隐含涨跌幅约为17%。

美光和竞争对手SK海力士都报告称,其高带宽内存生产产能已在2026日历年度内全部售罄,被包括英伟达在内的主要客户锁定,用于其下一代人工智能加速器(如Blackwell B200)。财报发布前,与人工智能实验室Anthropic的意外合作为市场情绪增添了进一步动力。

虽然一些看空者警告美光庞大的资本支出计划——预计全年将超过250亿美元——可能最终在2027年或2028年引发供过于求,但当前代理型AI的结构性扩张正使需求大幅超过供应。