IREN Ltd 提交 10-K：年度报告(10-K)
以下讨论和分析通常涉及2026财年和2025财年项目以及这些财年之间的年度比较。未包含2025财年和2024财年之间年度比较的讨论，可在该集团于2025年8月28日向美国证券交易委员会（SEC）提交的截至2025年6月30日止财政年度的年度报告第二部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”中找到。
我们的财政年度结束于6月30日。因此，本文中对“2026财年”、“2025财年”和“2024财年”的引用分别指截至2026年6月30日、2025年6月30日和2024年6月30日的年度。
概述
我们拥有并运营AI云服务堆栈的所有三个层次。数据中心层包括构成我们AI云服务平台的物理基础的土地、电力、变电站、建筑物和冷却设施。计算层包括部署在该数据中心基础设施内的GPU、CPU、存储、服务器和网络。软件层包括使客户能够部署、运营和管理AI工作负载的管理服务和企业管理支持。
我们通过向支持AI训练和推理工作负载的客户交付裸金属计算和托管云服务来产生AI云服务收入。我们的客户群体包括超大规模云服务商、前沿实验室、AI开发人员和大型企业。截至2026年6月30日，我们运营的AI云服务容量约为40兆瓦（MW）。
在我们将部分数据中心容量向AI云服务过渡期间，我们继续在部分数据中心运营比特币矿工。我们旨在到2026年12月31日基本完成这一过渡。我们通过向比特币网络贡献算力（或哈希率）并获得区块奖励和交易费的一部分，然后将这些比特币兑换成美元（USD）或加元（CAD）等法定货币来产生比特币挖矿收入。我们通常每天清算所有挖出的比特币，因此截至2026年6月30日，我们的资产负债表上没有持有任何比特币。截至2026年6月30日，我们安装的比特币挖矿容量约为23.2 EH/s，代表约380兆瓦的数据中心容量。
截至2026年6月30日止年度的总收入为7.07亿美元，而截至2025年6月30日止年度的总收入为5.01亿美元。截至2026年6月30日止年度，我们产生的净收益（亏损）为(7.026)亿美元，而截至2025年6月30日止年度的净收益（亏损）为8,690万美元。截至2026年和2025年6月30日止年度，我们分别产生了2.457亿美元和2.697亿美元的调整后EBITDA。截至2026年6月30日，我们的现金及现金等价物为58.956亿美元，受限现金为17.239亿美元。调整后EBITDA是一项非公认会计准则（GAAP）定义的财务指标。有关调整后EBITDA的定义、管理层使用该指标的说明以及调整后EBITDA与净收益（亏损）的对账，请参阅“关于非GAAP指标的特殊说明”。
对于截至2026年6月30日止的财政年度，公司72%和24%的非流动资产分别位于美国和加拿大。
近期发展 NVIDIA战略合作伙伴关系
2026年5月，我们与NVIDIA达成战略合作伙伴关系，旨在随着时间的推移在我们全球数据中心管道中部署多达5GW的符合NVIDIA DSX标准的AI基础设施。根据一项证券购买协议，我们授予NVIDIA投资高达21亿美元普通股的权利，前提是交付多达600,000个GPU并满足某些监管条件。
战略收购
2026年6月，我们完成了对Nostrum Group的收购，这是一家总部位于西班牙的并网AI数据中心开发商。作为收购的一部分，我们在2026年6月12日向其中的某些卖方发行了837,424股普通股，外加约8,200万欧元的现金。此次收购标志着我们进入欧洲市场，并增加了多个数据中心站点，包括巴达霍斯（Badajoz）一个约300兆瓦的站点，以及额外的开发管道和本地开发、工程、建设和运营能力。
2026年8月，我们完成了对Mirantis, Inc.（“Mirantis”）的收购，Mirantis是一家提供云基础设施软件、基于Kubernetes的编排和企业支持服务的提供商。总对价约为5.44亿美元，通过发行1,260万股普通股以及约4,000万美元的现金和限制性股票单位支付。Mirantis成为我们的直接全资子公司，并扩展了我们部署、管理、监控和支持客户工作负载的软件和运营能力。
AI云服务合同
2025年11月2日，我们签订了Microsoft Agreement，根据该协议，我们将在位于德克萨斯州奇尔德里斯（Childress）的“Horizon”数据中心设施内，在五年平均期限内向Microsoft Corporation提供专用GPU服务。GPU服务将以四个批次（“Horizon 1”、“Horizon 2”、“Horizon 3”和“Horizon 4”数据中心设施）向Microsoft Corporation提供，目标在2026年部署（在某些情况下可延长）。Horizon 1已于2026年8月交付并被Microsoft接受。Horizon 2-4计划在日历2026年第四季度分阶段交付，根据Microsoft Agreement，交付的宽限期从日历2026年第四季度中期延伸至日历2027年第二季度初。
合同总价值至2031年约为97亿美元，每个批次的合同价值的20%将在适用交付日期之前支付，并按比例抵扣在适用GPU服务期限的第24个日历月之后到期应付的服务费。预计所有四个批次的GPU数量和估计月度付款大致相等。
2026年5月，我们与NVIDIA签订了一份为期五年的云服务合同，以支持其内部AI和研究工作负载，总合同价值约为34亿美元。
2026年7月，我们与包括Prometheus、Perplexity和Together AI在内的领先AI开发商签订了多年期云服务合同，总合同价值合计约为28亿美元。
2026年8月，我们与一家领先的边缘AI实验室签订了多年期云服务合同。
影响我们业绩的关键因素
我们认为，我们的财务状况、经营成果和现金流受到下述因素的影响。这些因素应与本年度报告第一部分第1A项“风险因素”下描述的事项一起考虑。