IREN FY2026 Q4：AI Cloud 季度营收 $7050 万，全年 +687%，ARR 锁定 $40 亿

IREN公布了第二季度收入为1.372亿美元，其中AI云收入为7050万美元，环比增长显著。公司本季度实现净亏损6.84亿美元，主要由非现金减值损失4.504亿美元和采矿硬件持有待售公允价值下降1.021亿美元驱动。收入成本下降660万美元，主要源于矿业活动减少导致的电力消耗降低。

公司年经常性收入（ARR）轨迹加速上升。IREN在第四季度末的年经常性收入约为5亿美元，目前已达到10亿美元，预期到12月季度末将超过40亿美元。公司为2026年产能的合同年经常性收入锁定了40亿美元，其中10亿美元已投入运营，彰显了强劲的客户需求和收入前景。

截至6月30日，IREN的现金余额为76亿美元，其中17亿美元受限。过去12个月，公司共融资约190亿美元，包括160亿美元来自客户预付款、GPU融资和可转换债券，另外约30亿美元来自股权融资。仅过去三个月内，IREN筹集了65亿美元的GPU融资，客户预付款资助超过100%的相关GPU资本支出。

GPU融资按多个利率等级构建。公司为其微软合同筹集了36亿美元，加权平均利率约为6%，为非投资级部署筹集了28亿美元，其中24亿美元按9%固定利率计价。自11月以来，三年合同定价上升约125%，五年定价上升约70%，近期三年合同的定价超过2000万美元/IT负载兆瓦。近期交易中，客户预付款资助了45%至55%的GPU资本支出。

IREN的产能管道保持强劲，超过5吉瓦的已落实电网连接正在开发中。公司2027年目标毛产能为1.2吉瓦。2027财年资本支出指导范围约为250亿至300亿美元。公司正在优化现有站点的余余电力产能，允许部署更多GPU而无需新的电网连接，以提升资本效率。数据中心组合保持100%不受限，为未来融资提供灵活性。

公司拥有多元化的客户基础，新签Cohere、Prometheus、Perplexity、Figure AI和一家领先前沿AI实验室的合同，以及Together AI和Bioworks AI的续约。IREN向微软交付了Horizon 1，在GB300 NVL72上获得了英伟达示范云状态认证，展示了其整合和运营完整AI基础设施堆栈的能力。对Mirantis的收购——现已获英伟达认证的虚拟机管理程序——增强了公司的软件层，使其能够提供更高利润率的托管服务和按需计算产品。