Analog Devices在第三季度财报电话会上强调AI电力强劲增长前景，指出对高效电源交付系统的需求上升。
亚德诺半导体（Analog Devices）利用其财年第三季度财报电话会议，将人工智能基础设施的电力供应与连接能力定位为多年期增长引擎，同时辅以更广泛的周期性复苏。第三季度业绩在经调整盈利和营收方面均超越了Zacks共识预期，尽管管理层将注意力引向了数据中心内容占比的提升、第四季度的动能以及2027财年的增长驱动力。
首席执行官兼董事长文森特·罗奇（Vincent Roche）指出，电力供应已成为人工智能基础设施建设中的核心制约因素。亚德诺正瞄准从电网监控和储能到机柜及处理器供电的全方位机遇。罗奇表示，该公司对2030年数据中心和能源可服务市场的评估较一年前已翻倍以上，且能源业务营收已超过5亿美元。在光学领域，罗奇表示光电路交换营收今年有望实现约一倍的增长，并计划在2027财年实现类似的增长。此外，“Empower”平台将亚德诺的电源能力直接延伸至处理器封装内部。
执行副总裁兼首席财务官理查德·普乔（Richard Puccio）指引第四季度营收为43亿美元，上下浮动1亿美元。预计经调整营业利润率为52%，上下浮动100个基点；经调整每股收益预计为3.86美元，上下浮动15美分。对于已完成的第三季度，经调整每股收益为3.45美元，高于Zacks共识预期的3.33美元。营收达到40.2亿美元，高于39.2亿美元的共识预期，同比增长40%，环比增长11%。
普乔预计，得益于有利的产品组合、固定成本吸收以及定价举措，第四季度经调整毛利率将上升约150个基点至74%左右。他指出，最近宣布的一些定价措施将在2027财年第一季度产生更充分的影响。就分部表现而言，普乔报告称通信业务营收同比增长84%，其中数据中心现占该业务的80%。在数据中心领域，光学和电源营收均增长了100%以上。当伯恩斯坦（Bernstein）分析师询问通信业务能否将这一增速维持至2027财年时，投资者关系主管兼高级总监杰夫·安布罗西（Jeff Ambrosi）未提供具体的长期增长率，而是强调模拟内容增加和目标市场份额提升。罗奇补充道，数据中心分部在2026财年有望接近翻倍，并预计在至少到2030年期间保持强劲的双位数增长。此前安布罗西曾告诉杰富瑞（Jefferies），先进测试设备加上数据中心业务合计约占亚德诺的20%。
针对更广泛的产品组合构成，美银证券（BofA Securities）的一位分析师向管理层施压，要求阐明结构性增长、周期性复苏和定价动态。罗奇澄清称，航空航天与国防、先进测试设备和数据中心合计占公司营收的约30%。展望未来，罗奇预计今年Maxim相关协同效应约为7亿美元，2027财年超过10亿美元。普乔指出，客户库存依然精简，目前没有实质性的补库活动，且大部分整体业务仍处于历史消费水平之下。尽管面临这些短期状况，罗奇仍预计2027财年将有稳健增长，同时警告宏观经济和地缘政治风险、潜在的利率上升、金融市场波动以及人工智能资本支出可能削减的风险。
关于供应链执行情况，坎托·菲茨杰拉德（Cantor Fitzgerald）的一位分析师询问了潜在的限制因素。普乔确认，亚德诺已连续九个季度实现高于季节性水平的增长，并指引第十个季度也将如此，这得益于内部工具和外部晶圆供应的增加。如果增长持续，公司正在为进一步扩产做准备。罗奇补充说，公司正与外部合作伙伴共同规划，将其混合制造模式扩展到广泛的工艺节点。当TD Cowen分析师质疑约74%的毛利率的可持续性时，普乔表示，鉴于预期的营收和产品组合，这一水平可以维持；而罗奇则将利润率结构直接与亚德诺的创新溢价挂钩。
管理层有意将人工智能相关的电力、光学和能源投资与严格的运营纪律相结合。普乔强调，随着需求扩大，公司将平衡增长支出与利润率管理。罗奇强调，产品组合的广度和制造灵活性是捕捉结构性增长和周期性增长的关键机制，同时持续监测宏观经济和地缘政治逆风。此次电话会议最终聚焦于亚德诺在未来几年扩大供应规模、捍卫盈利能力，并将日益复杂的人工智能基础设施转化为更广泛的内容机会的能力。
亚德诺拥有Zacks评级#2（买入），反映了在Zacks的一至三个月框架内有利的盈利预测修正信号。其价值评分为D，成长评分为C，动量评分为D，VGM评分为D。今日Zacks #1评级（强力买入）股票的完整列表可通过参考链接获取。Zacks的框架倾向于将Zacks评级#1或#2与风格评分A或B相结合；亚德诺较弱的风格评分缓和了 otherwise 有利的评级信号。随着报告结果公布后预测的修订，Zacks评级可能会进行调整。
从数千只股票中，五位Zacks专家各自挑选了他们认为可能在几个月内飙升100%或更多的首选标的。在该群体中，研究总监Sheraz Mian亲自挑选了一只提供最爆炸性上涨潜力的股票。这家公司瞄准千禧一代和Z世代受众，仅上个季度就产生了近10亿美元的营收。近期的价格回调被分析师视为理想的入场点。虽然并非所有精英精选都能保证成功，但这一选择可能会显著超越早期Zacks“即将翻倍的股票”推荐，例如Nano-X Imaging，后者在短短九个月内飙升了129.6%。读者可以访问一份免费报告，其中包含这一首选股票和四只亚军股票。如需获取Zacks投资研究的最新推荐，投资者可以下载《未来30天最佳7只股票》报告。亚德诺半导体公司（ADI）的免费股票分析报告也可获取。本文最初发表于Zacks投资研究（zacks.com）。