中国科技巨头在第一季度将NVIDIA GPU采购增加了4倍至6倍。

根据路透社援引《信息报》数据的报道，中国科技巨头在2025年第一季度共花费了超过160亿美元购买英伟达H20数据中心GPU用于AI。阿里巴巴集团、字节跳动和腾讯控股领导了这场购买热潮，在今年第一季度下达了大规模订单。尽管预期出现"DeepSeek冲击"和中国未利用的AI基础设施，这种积极的支出仍然发生了，显然是由美国前政府提议的AI扩散管制规则所驱动的，该规则禁止中国实体从5月开始购买美国AI GPU。中国领先的服务器制造商之一H3C甚至在上周对可能的英伟达GPU短缺表示担忧，因为其无法获得所需的数量。

为了解释这笔支出：英伟达在截至2025年1月28日的财政年度2025中报告来自中国和香港的收入为171.1亿美元，平均每季度约为42.7亿美元。2025年第一季度支出的160亿美元代表这些平均季度购买量的四倍。将2025年Q1的160亿美元与2024年Q1的估计支出约24亿至25亿美元进行比较，可以看出中国科技巨头对英伟达H20 GPU的购买量同比增长超过六倍。

然而，存在一个重大的复杂问题。英伟达对新加坡实体的销售从财政年度2023年的22.88亿美元大幅增加到财政年度2025年的236.84亿美元——增长超过10倍。许多观察人士认为，售给新加坡实体的GPU被走私到受限制国家（如中国），这使得难以估计中国实体每季度实际获得多少GPU。

更广泛的中国AI芯片市场持续转变。中国GPU制造商寒武纪第一季度收入达4.23亿美元，该国本土AI芯片市场加速发展。英伟达在中国的市场份额已下降至不足60%，同时一个英伟达云合作伙伴采购了300台服务器，配备价值9200万美元的被禁AI GPU。