중국 기술 대기업들이 Q1 2025 기간에 NVIDIA GPU 구매를 4~6배로 증가시켰습니다.

로이터 통신이 The Information의 데이터를 인용해 보도한 바에 따르면, 중국 테크 거대 기업들은 2025년 1분기 동안 AI용 엔비디아 H20 데이터센터 GPU에 collectively 160억 달러 이상을 지출했다. 알리바바 그룹, 바이트댄스, 텐센트 홀딩스가 구매 열풍을 주도하며 올해 1분기에 대규모 주문을 넣었다. 이러한 공격적인 지출은 중국 내 미사용 AI 인프라와 예상되었던 '딥시크(DeepSeek)의 영향'에도 불구하고 이루어졌는데, 이는 이전 미국 정부가 제안하여 5월부터 중국 실체가 미국산 AI GPU를 구매하지 못하도록 하는 AI 확산 규칙에 동기를 둔 것으로 보인다. 중국 내 주요 서버 제조사 중 하나인 H3C는 지난주 자신이 요구한 물량을 확보하지 못하면서 가능한 엔비디아 GPU 부족 사태에 우려를 표명하기도 했다.

이러한 지출 규모를 맥락화하자면: 엔비디아는 2025년 1월 28일로 끝나는 회계연도 2025에서 중국 및 홍콩으로부터 171억 1천만 달러의 수익을 보고했으며, 이는 분기 평균 약 42억 7천만 달러에 해당한다. 2025년 1분기 캘린더 연도에 지출된 160억 달러는 이러한 평균 분기 구매액의 4배에 달한다. 2025년 1분기의 160억 달러를 2024년 1분기의 추정 지출액인 약 24억~25억 달러와 비교하면, 중국 테크 거대 기업들의 엔비디아 H20 GPU 구매가 전년 동기 대비 6배 이상 증가했음을 알 수 있다.

그러나 중요한 complication이 존재한다. 싱가포르 소재 실체들에 대한 엔비디아의 판매액은 회계연도 2023년의 22억 8천 8백만 달러에서 회계연도 2025년에는 236억 8천 4백만 달러로 급증했는데, 이는 10배 이상의 증가율이다. 많은 관찰자들은 싱가포르 실체에 판매된 GPU들이 중국과 같은 제한 국가들로 밀수되어 들어간다고 믿고 있어, 중국 실체들이 실제로 매분기 얼마나 많은 GPU를 확보하는지 추정하기 어렵게 만들고 있다.

광범위한 중국 AI 칩 시장은 계속 변화하고 있다. 중국 GPU 제조사 캠브리콘(Cambricon)의 1분기 매출은 4억 2천 3백만 달러를 기록했으며, 이는 국내 자체 개발 AI 칩 시장이 가속화되고 있음을 보여준다. 엔비디아의 중국 내 시장 점유율은 60% 미만으로 하락했으며, 엔비디아 클라우드 파트너는 금지된 AI GPU가 탑재된 서버 300대를 9,200만 달러어치 조달했다.