雷蒙德詹姆斯在黑威尔发布后上调3家英伟达数据中心配套供应商的估值。

本周，国会对行政权力的反对与地缘政治紧张局势相交集。共和党领导的参议院支持了一项限制总统伊朗战争权限的决议。美国和伊朗围绕核检查和战争结束条款陷入高风险僵局，谈判仍在进行中。美国官员表示，美伊"再次在核检查问题上产生分歧——没有协议、没有清晰信息，只有不确定性"。同时，特朗普第二任期议程在移民权力问题上与法院发生冲突，法官对执法和拘留的某些方面予以阻止或限制。国会推进了一项重大两党合作的住房可负担性法案，该法案包含禁止中央银行数字货币发展至2030年12月31日的条款，在罕见的跨党派支持下送交特朗普总统。

本周股票市场大幅下跌，芯片和人工智能相关股票领跌，拖累了各个行业的风险偏好。纳斯达克和标普500指数双双收低，波动率上升，投资者对人工智能支出、估值和利润率提出质疑。芯片和人工智能相关公司的广泛抛售正在拖累全球风险情绪，内存和半导体担忧蔓延到更广泛的市场指数。SpaceX爆炸性的市场首秀与投资者疲劳和杠杆动态相碰撞，导致股价出现急剧反转，引发了对高交易量结构风险的新问题。字母表公司被纳入道琼斯指数之际，市场正在审视人工智能领导力，凸显了华尔街的科技转向，尽管交易压力不断增加。国债走向避险，能源和部分防御性股票在宏观不确定性中获得相对支持。

人工智能基础建设正在重塑企业战略和劳动力市场。甲骨文公司在过去一年中裁减了约21000个职位，说明人工智能采用如何在重塑员工数量，尽管投资者对更广泛的科技势头持怀疑态度。Cerebras作为上市公司首次发布财报，为人工智能硬件预期敲响了警钟，收入强劲但利润率和指导意见存在隐忧。相比之下，联邦快递超越华尔街预期，交出了一份稳健的季度成绩单，实现了250亿美元的季度营收，尽管公司准备退还与关税相关的款项。Meta的人工智能战略在多个方向扩展，智能眼镜推出，同时监管机构推动人工智能审查控制。

能源市场面临多重相互交织的力量冲击，地缘政治风险正在重塑供应动态。油价下滑，因为市场预期流动改善，这是在一个由霍尔木兹海峡供应担忧和不断变化的制裁叙事主导的动荡周之后。霍尔木兹物流通过疏散、布雷航道和重新开放的航运走廊重塑了能源风险，影响了运费和油价走势。欧洲正面临极端高温、电网压力和电价飙升，引发了直接的消费者和基础设施问题。能源转型推动正通过大规模核融资和数据中心电力需求而加速，政策资金转向扩大产能——尽管数据中心和电力需求正在引发更广泛的反弹，因为城市和监管机构随着人工智能的扩张而审视能源使用和项目选址。

监管行动在多个领域加强，当局正在权衡系统性风险。美国和全球监管机构正在打击加密预测市场风险，肯塔基州成为下一个目标，因为美国商品期货交易委员会（CFTC）扩大了审查范围。企业和零售压力继续，破产和店铺关闭表明消费者和成本结构承压。中国的科技竞争继续加速，安全和地缘政治因素随之而来，超级计算和生物技术里程碑突显了发展步伐和更广泛的辩论。工资和物价压力与央行决策相交集，随着官员在正常化和通胀风险之间寻求平衡，汇率预期发生了变化。