SoftBank가 $5.8 billion 이익으로 Nvidia 포지션을 청산하면서 광범위한 AI 인프라 투자에 더블다운했습니다.
SoftBank Group Corp.는 Nvidia Corp.의 전량 지분을 매각하여 58억 달러의 이익을 확보했으며, 창립자인 손 마사요시는 인공지능에 대한 새로운 투자 물결을 준비하고 있습니다. 도쿄 기반의 대형 복합기업은 3월까지 Nvidia 보유 지분을 약 30억 달러로 증가시켰으며, 이번 매각에서 얻은 수익이 Vision Fund의 강한 수익률과 함께 SoftBank가 회계연도 2분기에 ¥2.5조($162억)의 순이익을 기록하는 데 도움이 되었으며, 이는 분석가 예상치 ¥4,182억을 훨씬 상회했습니다. 성장 궤적에 대한 자신감을 반영하는 조치로 SoftBank는 1월 1일부터 효력을 발생하는 4:1 주식분할을 발표했으며, 이는 소매 투자자 참여를 확대하기 위한 것입니다.
68세의 손 회장은 현재 SoftBank를 AI 혁명의 중심에 포지셔닝하고 있습니다. 회사의 포트폴리오에는 OpenAI와 Oracle Corp.에 대한 주요 지분이 포함되어 있으며, 둘 다 AI 기반 기업 수요의 급증으로부터 이익을 얻었습니다. 이러한 보유 지분은 9월 말까지 3개월 동안 SoftBank 주가를 78% 상승시켰으며, 이는 2005년 이후 최고의 실적입니다. 손 회장의 다음 큰 베팅에는 OpenAI에 대한 300억 달러 약속, Stargate라고 불리는 200억 달러 규모의 AI 데이터 센터 이니셔티브, 그리고 애리조나의 1조 달러 규모 AI 제조 허브 참여를 위한 TSMC와의 협의가 포함됩니다. SoftBank는 또한 Marvell Technology 인수를 검토했으며 Ampere Computing 인수를 위해 65억 달러를 지출할 계획입니다. Citigroup의 요네시마 케이이치는 OpenAI의 평가액 상승을 인용하여 SoftBank 주식의 목표 가격을 ¥27,100으로 상향 조정했으며, 향후 OpenAI의 가치가 5,000억 달러에서 1조 달러에 도달할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.
시가총액이 4.83조 달러인 Nvidia는 현재 독일의 2024년 GDP보다 더 많은 가치를 가지고 있으며, 얼마나 더 오를 수 있는지에 대한 의문을 제기하고 있습니다. 회계연도 2분기 수익은 전년 동기 대비 56% 증가하여 467억 달러에 도달했으며, 이는 Blackwell과 같은 강력한 AI 칩을 판매하는 호황을 누리는 데이터 센터 사업에 의해 견인되었습니다. 회사의 72% 총마진은 Microsoft와 같은 소프트웨어 거대 기업을 능가하며, 이는 클라이언트를 Nvidia의 하드웨어 및 소프트웨어 인프라에 잠금하는 CUDA 생태계 덕분입니다. Financial Times에 따르면 Nvidia는 이미 향후 5개 분기에 걸쳐 5,000억 달러의 AI 칩 주문을 확보했으며, 이는 그 지배력을 강조합니다. CEO 젠슨 황은 인공지능이 닷컴 버블과 같은 거품이 아니라고 주장하며, 11월 19일 3분기 실적 발표를 앞두고 모든 시선이 Nvidia에 집중되어 있습니다.
그러나 상당한 위험이 대두되고 있습니다. Alphabet, Meta, Microsoft, Amazon을 포함한 대형 테크 기업들은 지난 1년 동안 3,600억 달러 이상을 지출했으며, 그 중 대부분이 Nvidia 하드웨어에 사용되었습니다. 최근 MIT 연구에 따르면 95%의 AI 프로젝트가 가치를 생성하지 못하며, 보고서는 OpenAI 혼자만 높은 운영 비용으로 인해 110억 달러 이상의 손실을 입었다고 시사합니다. 생성형 AI 물결이 수익성을 제공하지 못한다면 그러한 지출은 급격히 감소할 수 있습니다. Motley Fool Stock Advisor의 분석가들은 Nvidia의 평가액이 뛰어난 성장성과 수익성으로 정당화된 것으로 보이지만, 생성형 AI 붐에 대한 의존도가 높아서 상당한 위험을 초래한다고 경고합니다. 기업의 AI 지출이 둔화되거나 기술의 상용화 가능성이 사라질 경우 Nvidia의 실적 모멘텀이 정체될 수 있습니다. Finimize Research가 Smartkarma에서 지적한 바와 같이: "SoftBank는 한때 Arm과 AI 붐에 대한 노출을 얻기 위한 저렴한 방법이었지만, 평가액이 높아지고 할인이 사라졌으므로 이제는 수익을 확정할 때일 수 있습니다."