软银以58亿美元利润退出英伟达头寸，同时扩大在更广泛AI基础设施的投资。

软银集团(SoftBank Group Corp.)已清空其全部英伟达(Nvidia Corp.)股份,锁定利润58亿美元。创始人孙正义正为人工智能领域准备新一轮投资。这家东京综合企业集团在3月份时将英伟达持仓增至约30亿美元,该笔股票出售所获收益——结合愿景基金(Vision Fund)的强劲回报——帮助软银在第二财季实现了出人意料的2.5万亿日元(162亿美元)净利润,远远超过分析师预期的4182亿日元。作为对其增长轨迹充满信心的表现,软银还宣布实施4比1的股票分割,自1月1日生效,旨在吸引散户投资者参与。

68岁的孙正义正将软银定位在人工智能革命的中心。公司的投资组合包括在OpenAI和甲骨文公司(Oracle Corp.)的主要股份,两者都受益于人工智能驱动型企业需求的激增。这些持仓在截至9月的三个月内推动软银股价上涨78%——这是其自2005年以来的最佳表现。孙正义的下一步大赌注包括对OpenAI承诺投入300亿美元,一项被称为星门(Stargate)的200亿美元人工智能数据中心计划,以及与台积电(TSMC)谈判参与亚利桑那州1万亿美元人工智能制造中心。软银还探索过收购美满电子科技公司(Marvell Technology),并计划斥资65亿美元收购安培计算公司(Ampere Computing)。花旗集团(Citigroup)米島圭一将软银股价目标价上调至27,100日元,理由是OpenAI估值上升,他预计未来几年OpenAI估值可能达到5000亿美元至1万亿美元。

英伟达的市值达到4.83万亿美元,如今已经超过德国2024年GDP的规模,引发人们对其还能上涨多高的疑问。第二财季收入同比激增56%至467亿美元,主要由其蓬勃发展的数据中心业务驱动,该业务销售Blackwell等强大的人工智能芯片。该公司72%的毛利率甚至超过微软等软件巨头,这得益于其CUDA生态系统,该系统将客户锁定在英伟达的硬件和软件基础设施中。根据《金融时报》,英伟达已在未来五个季度内获得5000亿美元的人工智能芯片订单——突出了其主导地位。首席执行官黄仁勋坚持认为人工智能并非像互联网泡沫那样的泡沫,所有人都在关注英伟达,等待其第三季度业绩在11月19日发布。

然而,重大风险迫在眉睫。包括字母表(Alphabet)、Meta、微软和亚马逊在内的大型科技公司在过去一年内支出超过3600亿美元,其中大部分用于购买英伟达硬件。麻省理工学院(MIT)最近的一项研究发现,95%的人工智能项目未能产生价值,报告显示OpenAI单独因高运营成本损失超过110亿美元。如果生成式人工智能浪潮未能带来盈利,此类支出可能会急剧放缓。Motley Fool股票顾问公司(Motley Fool Stock Advisor)的分析师警告称,虽然英伟达的估值似乎由其卓越的增长和盈利能力所支撑,但其对生成式人工智能热潮的沉重依赖引入了重大风险。如果企业人工智能支出放缓或该技术的商业前景褪去,英伟达的盈利动力可能会停滞。正如Finimize研究公司在Smartkarma上指出的:"软银曾经是以低成本获得Arm和人工智能热潮敞口的方式——但随着估值被拉高和折扣消失,现在可能是时候锁定利润了。"