Marvell이 상호연결 및 전력 공급을 위한 AI '파워 월' 문제를 해결하기 위해 설계된 업계 최초의 2nm 광학 칩을 발표했습니다.

마블 테크놀로지는 월요일 상승으로 개장했으며, AI 데이터 센터용 업계 최초의 2nm 광학 상호 연결 시연을 선보인 후 첫 시간에 $248에 거래되어 거래 기준 1.5% 상승했습니다. 이는 1주일 동안의 5% 상승과 올해 누적 192% 상승의 연장선입니다.

촉매제는 기술적 이정표입니다. Marvell은 102.4Tbps 코패키지드 광학을 포함한 AI 데이터 센터용 업계 최초의 2nm 광학 상호 연결 시연을 공개했습니다.

코패키지드 광학(CPO)은 광학 엔진을 스위치 또는 가속기 실리콘과 동일한 기판에 배치하여 데이터 경로를 단축하고 비트당 에너지를 감소시킵니다. 이는 하이퍼스케일 구축을 제약하는 전력 문제에 대한 직접적인 해답입니다.

200G 및 400G 레인 처리가 가능한 2nm 광학 기술을 시연함으로써 Marvell은 현재의 800G 배포와 증가 중인 1.6T 세대를 넘어 향후 3.2T 표준으로 나아갑니다.

이는 여러 랙에 걸쳐 수만 개의 XPU를 연결하는 학습 및 추론 클러스터를 설계하는 하이퍼스케일 기업들에게 중요합니다. 이러한 속도에서는 구리가 충분하지 못합니다.

이 발표는 이미 진행 중인 근본적인 배경 위에서 나왔습니다. Marvell은 FY2027 Q2에 기록적인 $2.739 십억의 매출을 달성했으며 전년도 대비 37% 증가했습니다. 데이터 센터 매출은 전년도 대비 46% 증가한 $2.17 십억이며, 전체 매출의 79%를 차지합니다.

비GAAP EPS는 $0.94였습니다. Q3 지침은 ±5%의 $3.150 십억으로 설정되었으며, EPS는 ±$0.05의 $1.10입니다.

8월 27일 공시는 FY2027 및 FY2028 전망을 상향 조정했습니다.

어닝 콜에서 CEO Matt Murphy는 투자자들에게 "내년 우리 스케일업 광학 기회의 규모가 단 1분기 전의 예상보다 훨씬 더 큽니다"라고 말했으며, Marvell은 전체 규모의 네트워크 대역폭 요구사항이 현재의 프론트엔드 DCI 네트워크보다 10배 이상 클 것으로 예상합니다.

2nm 시연은 Marvell의 이전 전략적 인수를 검증합니다: 2026년 2월 2일 마감된 Celestial AI 포토닉 패브릭 인수와 2026년 2월 10일 마감된 XConn Technologies 칩렛 연결 거래입니다.

광학 추진은 Marvell의 커스텀 실리콘 확장과 병행합니다. 경영진은 수익 이정표와 연계된 Marvell 주식의 최대 7%를 인수할 수 있는 워런트를 포함하는 Google과의 확대된 파트너십을 공개했으며, Murphy는 커스텀 수익이 FY2028에서 2배 이상 증가할 것으로 예상된다고 말했습니다.

2nm 광학에서 가장 먼저라는 것은 고속 네트워킹 실리콘에서 Marvell의 Broadcom 대비 입지를 강화하며, 스케일업 스위칭을 위한 NVIDIA와의 확대된 NVLink Fusion 파트너십과 함께합니다.

Marvell은 시가총액 $217.4 십억 근처에서 거래되며, 순환 주가수익비율은 58배, 평균 분석가 목표 가격은 $289입니다. 39개의 매수/강한 매수 평가와 5개의 보유 평가를 받고 있습니다.

다음 예정된 촉매제는 뉴욕에서 2026년 10월 6일에 열리는 Marvell의 투자자의 날이며, 경영진은 장기적인 커스텀 실리콘 궤적, 스케일업 광학, FY2029 수익 범위를 자세히 설명할 예정입니다.