Micron의 6월 24일 실적 보고서는 수익 성장이 1000%에 가까우며, HBM 칩 시장의 폭발적 수요를 반영.

Micron Technology는 AI 골드러시의 중심에 선 메모리 칩 회사의 성과를 월스트리트에 선보이려고 한다. 이 회사는 6월 24일 시장 마감 후 회계연도 2026 3분기 실적을 발표할 예정이며, 분석가들은 전년 동기 대비 이익 성장률이 약 932%에 달할 것으로 예상하고 있다.

이는 오타가 아니다. 주당순이익(EPS)은 약 $19.72에 도달할 것으로 예상되는데, 이는 지난해 같은 분기의 $1.91과 비교된다. 매출액은 약 $34.5 billion으로 예상되며, 2025년 3분기의 $9.3 billion 대비 약 271% 성장할 전망이다.

이 회사의 급속한 성장은 한 가지 요인에서 비롯된다: 고대역폭 메모리(High Bandwidth Memory, HBM). 이는 AI 가속기 내부에 탑재되는 특수 메모리로, 이 칩들은 대규모 언어 모델부터 자율 주행 시스템까지 다양한 영역을 지원한다.

Micron의 HBM 용량은 2026년 말까지 완전히 매진된 상태이다. 이러한 공급 부족 현상은 이 회사에 상당한 가격 책정 능력을 부여했으며, 이는 재무 자료에서 명확하게 드러난다.

2026년 2분기에 이 회사는 $38.6 billion의 기록적 매출과 $14.02 billion의 순이익을 기록했다. 영업 마진률은 약 62%에 달했다. 3분기 총이익률은 약 81%로 전망된다.

Micron의 주가는 2026년 현재까지 293% 이상 상승했으며, 이 회사는 5월에 $1 trillion 시장 자본화를 달성했다.

2분기의 비GAAP 주당순이익 $12.20은 이미 이전 기간 대비 극적인 성장을 보여주고 있다. 분석가들은 매출이 2분기의 $38.6 billion에서 3분기의 $34.5 billion으로 증가할 것으로 예측하고 있으며, 분기 내 성장액은 약 $10.6 billion에 해당한다.

시장 분석가들은 공급 부족과 가격 결정 구도가 2027년까지 지속될 것으로 예상하고 있다.

역사적으로 Micron은 기술 업계에서 가장 순환적인 특성을 지닌 회사 중 하나이다. 메모리 시장은 호황과 불황의 순환 패턴으로 알려져 있으며, 불경기 시 이익 마진이 마이너스 영역으로 진입하기도 한다.

핵심 변수는 AI 기반 수요가 Micron의 이익 전망에 영구적인 변화를 가져올 수 있는지 여부이다. Samsung과 SK Hynix 같은 경쟁사들이 예상보다 빠르게 HBM 생산 확대에 나선다면, 가격 지형이 변할 수 있다.

암호화폐에 관심이 있는 투자자들에게는 주목할 가치가 있는 간접적 신호가 있다. 강력한 반도체 실적은 종종 기술 시장의 광범위한 위험 선호도를 반영하며, 이러한 환경은 역사적으로 메모리 칩과 블록체인 네트워크 사이의 직접적인 운영상 연관성이 없음에도 불구하고 Bitcoin 및 기타 디지털 자산에 호의적이었다.

4분기 지침과 2027년 수요에 대한 회사의 주석이 실적 콜의 사후 데이터보다 더 중요할 것이다.