Broadcom의 AI용 맞춤형 실리콘 사업—맞춤형 ASIC과 네트워킹 포함—은 Nvidia, AMD와 나란히 주요 경쟁 세력으로 조용히 부상했다.
엔비디아와 AMD는 인공지능 데이터센터에 사용되는 칩의 선도적 설계업체 중 하나로, 이들의 견고한 재무 성장을 설명합니다. 두 회사가 설계한 그래픽 처리 장치와 서버 중앙 처리 장치는 모델 훈련, 추론, AI 에이전트 배포를 포함한 AI 작업 부하를 구동합니다. 두 반도체 주식 모두 강한 수익률을 제공했으며, AI 인프라 투자가 가속화됨에 따라 지속적인 이익의 가능성이 있습니다.
하지만 브로드컴은 AI 칩 시장에서 엔비디아와 AMD에 대한 심각한 경쟁사로 조용히 부상하고 있습니다. 경쟁사와 달리, 브로드컴은 애플리케이션별 집적회로(ASIC)를 설계합니다. 이는 엔비디아와 AMD가 생산하는 범용 서버 CPU와 GPU와는 다른 특정 틈새 시장을 다루는 맞춤형 프로세서입니다.
맞춤형 AI 칩에 대한 수요는 특히 추론 작업에서 우수한 비용 효율성으로 인해 급증했습니다. 맞춤형 AI 프로세서는 GPU에 비해 추론 비용을 40%에서 60% 줄일 수 있으며, 이는 주요 하이퍼스케일러와 AI 회사들이 운영 비용을 낮추기 위해 사내 칩을 개발하도록 촉발했습니다. 브로드컴은 맞춤형 AI 실리콘의 6개 핵심 고객을 보유하고 있습니다: 알파벳의 구글, 메타 플랫폼스, OpenAI 및 Anthropic입니다.
브로드컴의 고객들은 이러한 맞춤형 프로세서를 대규모로 배포하고 있습니다. 회사의 맞춤형 AI 칩 출하량은 2026 회계연도 3분기(8월 2일 종료)에서 전년동기대비 3.5배 증가했으며, AI 반도체 수익의 전년동기대비 221% 증가인 $16.7 billion을 주도했습니다. 맞춤형 실리콘은 브로드컴의 AI 수익의 거의 4분의 3을 차지했습니다.
앞으로 브로드컴은 주요 고객들이 맞춤형 AI 프로세서 배포를 가속화할 것으로 예상합니다. 회사는 현재 분기의 AI 수익이 $21.7 billion에 달할 것으로 예측하고 있으며, 이는 전년동기대비 236% 증가이고, 2026 회계연도 AI 수익으로 $58 billion을 달성할 궤도에 있어 원래 $56 billion 예측을 초과합니다. 브로드컴은 2026 회계연도 이후 맞춤형 칩 수요의 기하급수적 성장을 예상합니다. Anthropic만 해도 회사는 2026년에 1 기가와트의 맞춤형 AI 칩을 배포할 것이며, 2027년에는 5 기가와트로, 2028년에는 10 기가와트로 확장됩니다. 구글과 OpenAI도 유사하게 맞춤형 실리콘 배포를 가속화할 것으로 예상됩니다. 이러한 자신감은 2027 회계연도 AI 수익 목표인 $115 billion, 그 이후 2028 회계연도의 $230 billion에 반영되어 있습니다. 특히 회사는 이 성장을 지원하기 위해 필요한 공급망을 확보했습니다.
브로드컴의 AI 사업은 이미 AMD의 것을 능가합니다. 회사의 2026 회계연도 AI 수익 예측인 $58 billion은 2026년 AMD의 $25 billion 데이터센터 수익 실적률을 크게 초과합니다(AMD는 2026년 상반기에 데이터센터 수익에서 $12.5 billion을 기록했습니다). 브로드컴의 2028 회계연도 $230 billion 예측은 회사를 AI 칩의 두 번째로 큰 회사로 배치합니다.
대조적으로 엔비디아는 2027 회계연도 상반기에 데이터센터 수익에서 $164 billion을 생성했으며, 이는 약 $330 billion의 연간 실적률에 해당하며, 2028 회계연도에는 70% 상위 실적 성장을 기대합니다. 엔비디아의 수익의 90% 이상이 데이터센터 칩에서 비롯되므로, 회사는 2028 회계연도에 데이터센터 수익이 $800 billion을 초과할 수 있습니다. 엔비디아는 AI 시장 리더로 남을 것이지만, 브로드컴의 더 가파른 예상 성장률은 결국 격차를 좁힐 수 있습니다.
평가 관점에서 세 회사 모두 인상적인 장기 주당 순이익 성장을 제공할 것으로 예상되며, AMD가 선도할 것으로 예상되고, 브로드컴과 엔비디아가 뒤따릅니다. 하지만 가치와 성장의 혼합을 추구하는 투자자들에게 브로드컴은 매력적인 조건을 제공합니다: 엔비디아의 25배 배수와 AMD의 39배 배수와 비교하여 선도 수익의 19배로 거래됩니다. 가속화되는 성장과 낮은 평가의 이 조합은 브로드컴을 동료 회사들에 비해 장기 이익을 추구하는 매력적인 AI 칩 주식으로 위치시킵니다.