SK Hynix stock declined 2.8% despite AMD's announcement of multi-generation HBM supply commitments.

고대역폭 메모리와 스토리지 칩 제조업체인 SK Hynix가 여러 세대에 걸친 메모리 협력을 위해 AMD의 지지를 확보했다. 그러나 이러한 지지에도 불구하고 서울 거래소 상장 주식은 10월 7일 2.8% 하락으로 마감했으며, 미국 상장 주식은 $179.55를 기록했다.

이 지지는 SK Hynix의 전략적 지위를 강화하지만 가치평가 문제는 여전히 해결되지 않았다. 현재 수준에서 주식은 GF Value인 $128.96 대비 39.23% 높게 거래 중이며, 투자자들이 이미 상당한 성장을 가격에 반영했음을 보여준다.

AMD 최고경영자 Lisa Su는 HBM4 성능에 만족감을 표시했으며 공급 확대에 대해 논의했고, 팽팽한 메모리 공급 상황이 3~5년 단위의 계획을 요구한다고 지적했다. 그녀는 이러한 논의 과정에서 SK Hynix 회장 Kwak Noh-jung과 면담했다. 다만 발표에서는 새로운 구매 약정, 가격 조건, 생산 할당 세부사항을 공개하지 않았다.

긍정적인 고객 피드백도 중요하지만 계약된 실제 매출이 더 결정적이다. 장기적 계획 기간을 통해 SK Hynix는 공장 투자를 고객 수요와 맞추고 비용이 큰 생산 설비의 가동률을 유지할 수 있다. 문제는 타이밍에 있다: 새로운 공장과 장비는 건설에 수년이 필요한 반면, 가속기 수요, 경쟁 칩 설계, 메모리 가격은 급변할 수 있다. 투자자 입장에서 AMD 파트너십은 견고한 주문량, 양호한 이윤, 규율 있는 자본 지출을 바탕으로 할 때만 의미를 갖는다. 가치평가 프리미엄이 이미 주가에 반영되어 있는 만큼, 실행이 투자 내러티브를 이끌어가야 한다.