브로드컴은 맞춤형 AI 실리콘 및 네트워킹 장비의 견조한 매출 성장에 힘입어 애널리스트 추정치를 상회하는 3분기 실적을 보고했다.
브로드컴 인크.(AVGO)는 2026 회계연도 제3분기 비GAAP 주당 순이익이 3.32달러로 전년 동기 대비 96.4% 증가했으며, 재커스 컨센서스 추정치를 3.11% 상회했다고 보고했다. 총 매출액은 전년 동기 대비 85.5% 급증한 295억 9천만 달러로 집계되어 컨센서스 목표를 0.41% 웃돌았다. 분기 실적은 맞춤형 AI 가속기와 네트워킹 솔루션에 대한 견조한 수요에 힘입어 달성되었다. AI 반도체 매출액은 전년 동기 대비 221% 급증한 167억 달러를 기록했다.
AI 반도체 매출액은 총 매출액의 56%를 차지했다. XPU 출하량은 전년 동기 대비 3.5배 이상 증가하여 AI 매출의 73%를 차지했으며, AI 네트워킹 매출액은 2.5배 이상 상승했다. 브로드컴은 아이언우드 TPU v7을 앤트로픽과 구글에 대량으로 출하했으며, 차세대 TPU v8i의 양산을 시작하고 오픈AI의 첫 세대 할라페뇨 맞춤형 가속기를 납품했다. 또한 메타의 MTIA 가속기가 제4분기에 양산 출하될 것으로 예상된다고 밝혔다.
반도체 솔루션 부문 매출액은 전년 동기 대비 127% 급증한 사상 최대치인 208억 4천만 달러로 집계되어 총 매출액의 70%를 차지했다. 비AI 반도체 매출액은 42억 달러로 전년 동기 대비 5% 증가했으나 전분기 대비로는 정체됐다. 이 부문의 영업이익률은 매출 성장률이 영업 비용 증가율을 상회하면서 전년 동기 대비 440bp 확대된 61%를 기록했다. 브로드컴은 반도체 수요를 지원하기 위해 기판 및 광학 부품 생산 능력을 확장하는 동시에 연구 개발에도 지속적으로 투자하고 있다.
인프라 소프트웨어 부문 매출액은 전년 동기 대비 29% 증가한 87억 5천만 달러로 총 매출액의 30%를 기여했다. 연간 반복 수익(ARR)은 전년 동기 대비 15% 성장했다. 소프트웨어 영업이익률은 전년 동기 대비 650bp 확대되어 약 84%를 기록했다. 브로드컴은 또한 엔터프라이즈가 기존 애플리케이션과 함께 AI 워크로드를 실행하면서도 데이터에 대한 보안, 규정 준수 및 통제력을 유지할 수 있도록 설계된 VMware 프라이빗 AI 클라우드를 출시했다.
비GAAP 매출총이익은 221억 9천만 달러로 매출총이익률 75%를 기록했다. AI 반도체 매출액이 판매 구성에서 더 큰 비중을 차지함에 따라 분기 대비 매출총이익률은 210bp 하락했다. 비GAAP 영업비용은 전년 동기보다 많은 21억 달러였으며, 이는 전년 동기 20억 4천만 달러와 비교된다. 비GAAP 영업이익은 매출 급성장에 따른 강력한 운영 레버리지 효과로 전년 동기 대비 92% 증가한 201억 달러를 기록했으며, 영업이익률은 67.9%를 보였다.
회사는 당기 말 현금 및 현금성 자산 잔액을 240억 달러로 마감했다. 브로드컴은 영업활동으로 142억 달러의 현금을 창출했으며, 자본지출로 5억 3천 2백만 달러를 지출하여 매출액 대비 46%에 해당하는 사상 최대 자유현금흐름 136억 7천만 달러를 기록했다. 분기 중 브로드컴은 31억 달러의 배당을 지급하고 장기 부채를 56억 달러 감축했다. 이사회는 주당 65센트의 새로운 분기 배당을 승인했다.
2026 회계연도 제4분기에 대해 브로드컴은 매출액이 약 348억 달러로 전년 동기 대비 93% 성장할 것으로 전망한다. 반도체 매출액은 약 261억 달러로 예측되며, 이 중 AI 반도체 매출액은 236% 증가한 217억 달러를 차지할 전망이다. 인프라 소프트웨어 매출액은 약 87억 달러로 예상된다. 회사는 제품 믹스가 메모리 함량이 높은 XPU로 더욱 편중됨에 따라 비GAAP 영업이익률은 약 66%, 매출총이익률은 약 73%를 기록할 것으로 전망한다.
브로드컴은 2026 회계연도 연중 AI 반도체 매출액 전망치를 580억 달러로 상향 조정했으며, 이는 전년 동기 대비 186% 성장이며 이전 전망치였던 560억 달러를 상회하는 수치다. 회사는 2027 회계연도 AI 반도체 매출액 약 1,150억 달러를 뒷받침할 공급망 계약을 확보했다. 향후 전망과 관련해 브로드컴은 2028 회계연도 AI 반도체 매출액이 2,300억 달러에 달할 것으로 전망했다. 경영진은 현재 수요가 2027 회계연도 전망치를 상회하지만, 데이터센터 준비 상태, 최첨단 실리콘 가용성, 기판 공급, 메모리 제약 등 여러 요인에 따라 배포 시기가 결정될 것이라고 언급했다.
현재 브로드컴은 재커스 랭크 #3(보유)를 기록 중이다. 광범위한 재커스 컴퓨터 및 기술 섹터 내에는 실리콘 무브먼트 테크놀로지(SIMO), 샌디스크(SNDK), 테러다인(TER) 등 더 높은 등급의 주식들이 포함되어 있으며, 이들은 모두 재커스 랭크 #1(강력 매수)을 보유하고 있다. 이들의 각각의 장기 수익 성장률은 53.59%, 48.16%, 54.38%로 추정된다.
별도의 연구 보고서에서 리서치 디렉터 셰라즈 미안은 수천 개 종목 중 단 한 개의 주식에 가장 폭발적인 상승 잠재력이 있다고 지적했다. 밀레니얼 세대와 Z세대를 타겟팅하는 이 회사는 지난 분기에만 거의 10억 달러의 매출을 기록했다. 최근 조정장 이후 분석가들은 현재 밸류에이션이 최적의 진입점이라고 평가하며, 나노엑스 이미징처럼 재커스의 '두 배 될 주식' 추천 종목들보다 우수한 성과를 낼 수 있다고 지적했다. 나노엑스 이미징은 9개월 만에 129.6% 상승했다.
브로드컴 인크.(AVGO), 샌디스크 코퍼레이션(SNDK), 테러다인 인크.(TER), 실리콘 무브먼트 테크놀로지 코퍼레이션(SIMO)에 대한 무료 주식 분석 리포트를 이용할 수 있다. 본 분석은 원래 재커스 인베스트먼트 리서치(zacks.com)에 게재되었다.