Equinix와 Digital Realty가 북미 및 APAC 지역의 AI 데이터센터 임차 모멘텀 지속을 발표했다.

AI 중심의 실적 호조, 3.4%로 완화된 인플레이션, 낮아진 국채 수익률, 연방준비제도의 금리 인상 가능성 감소 등이 데이터센터와 전력 기반시설과 관련된 자산으로의 관심을 다시 끌어들이고 있습니다. 이러한 요인들이 광범위한 지수를 상승시키는 한편, AI 수요와 낮은 금리가 기업 가치를 뒷받침할 경우 이로부터 이익을 얻을 수 있는 기업들을 놓치게 될 우려도 불러일으키고 있습니다.

**Equinix**

Equinix는 클라우드 컴퓨팅, AI 워크로드, 일상적인 인터넷 서비스를 지원하는 디지털 기반시설을 호스팅하고 연결하는 글로벌 데이터센터 네트워크를 운영하고 있습니다. 이 회사는 IBX 데이터센터를 설계, 구축 및 운영함으로써 약 US$9.9 billion의 수익을 창출하고 있으며, 이것이 비즈니스 모델의 핵심을 이루고 있습니다. 약 US$103 billion의 시가총액을 가지고 있는 Equinix는 데이터센터 REIT 분야에서 가장 큰 규모의 기업 중 하나입니다.

이 회사는 AI 및 클라우드 트래픽의 중심에 위치하고 있으며, 경영진은 하이퍼스케일러 및 AI 서비스 제공업체로부터의 수요 증가, 기록적인 상호연결, 그리고 용량 추가를 위한 2026년 US$5 billion에서 US$6 billion 규모의 자본지출 계획을 강조하고 있습니다. 그러나 Equinix는 높은 주가수익비율, 최근 장기 어음을 통해 조달된 상당한 부채, 그리고 소득 투자자들이 이러한 레버리지에 대비하여 면밀히 검토할 2% 배당금을 보유하고 있습니다. AI 주도의 성장, 프리미엄 밸류에이션, 그리고 대차대조표 위험의 조합은 Equinix를 장기 보유자들에게 세부 사항이 상당히 중요한 주식으로 만들고 있습니다.

**Iron Mountain**

Iron Mountain는 규제가 심한 산업 전반에서 물리적 기록 및 디지털 데이터를 관리하고 보호하는 것을 도와줍니다. 종이 기록보관소 및 보안 파기에서 클라우드 인접 데이터센터 및 자산 생명주기 서비스까지 다양한 서비스를 제공합니다. 약 US$7.6 billion의 수익 중 대부분은 Global RIM Business에서 약 US$5.5 billion으로 발생하며, Global Data Center Business에서 약 US$1.0 billion, Corporate and Other 부문에서 US$1.0 billion을 초과하는 수익을 올리고 있습니다. 이 회사의 시가총액은 약 US$36.2 billion입니다.

Iron Mountain는 규정 준수 위주의 기록보관소와 증가하는 데이터센터 및 디지털 서비스 수요의 교점에서 운영되고 있습니다. 최근 기록적인 분기 결과, 상향조정된 2026년 전망, 그리고 강력한 데이터센터 임차 모멘텀이 이러한 전환을 보여주고 있지만, 이 주식은 높은 주가수익비율로 거래되고 있으며 음의 자기자본과 충당되지 않는 배당금으로 인한 상당한 레버리지를 보유하고 있습니다. AI 인프라를 수익률 지향 REITs와 함께 고려하는 투자자들에게는 증가하는 현금흐름과 대차대조표 위험 사이의 균형을 더욱 면밀히 검토할 필요가 있습니다.

**NRG Energy**

NRG Energy는 미국과 캐나다 전역의 가정 및 대형 데이터센터에 소매 전기, 홈 오토메이션, 스마트 보안, 발전, 에너지 관리를 공급하는 에너지 및 홈 서비스 회사입니다. 약 US$33.1 billion의 수익 중 대부분은 East 부문에서 약 US$16.9 billion, Texas에서 약 US$11.0 billion으로 발생하며, West/Other에서 약 US$3.0 billion, Vivint Smart Home에서 약 US$2.3 billion의 수익 기여가 있습니다. 이 회사의 시가총액은 약 US$25.0 billion입니다.

NRG Energy는 AI 주도의 전력 수요와 가정 에너지 서비스의 교점에서 운영되고 있습니다. 클라우드 및 AI 하이퍼스케일러와의 1.2 GW 규모 Texas 프로젝트는 최소 15년 동안 운영될 것으로 예상되며, 데이터센터 부하 증가가 장기 계약 수익으로 어떻게 전환될 수 있는지를 보여줍니다. 경영진은 전력 수요 슈퍼사이클의 가능성을 언급하고 있습니다. 그러나 천연가스에 대한 높은 의존도, 외부 차입에 대한 의존성, 그리고 자유현금흐름으로 충당되지 않는 배당금은 상황이 악화될 경우 높은 재무 및 규제 위험을 초래합니다. AI 인프라 테마를 고려하는 투자자들에게 NRG는 더욱 면밀한 검토가 필요할 수 있는 수익 성장 기대와 실질적인 대차대조표 트레이드오프의 혼합을 반영합니다.