Cisco, 2026 회계연도 3분기 매출 158억 달러와 AI 주문 21억 달러를 기록하며 사상 최대 실적을 발표했다.

시스코는 2026 회계연도 3분기 실적을 5월 13일에 발표했다. 매출은 전년 대비 12% 증가한 158억 달러로 사상 최고치를 기록했으며 시장 기대치를 웃돌았다. non-GAAP 기준 주당순이익(EPS)은 1.06달러였다. 하이퍼스케일러들은 AI 데이터센터용 Silicon One 포트폴리오, 고급 네트워킹 솔루션, 광학 제품에 대해 시스코에 21억 달러 규모의 주문을 냈다. 시스코는 2026 회계연도 AI 인프라 매출 전망치를 90억 달러로 상향 조정했으며, 이는 전년 수준의 4배 이상이다. 회사는 연간 매출 가이던스도 함께 올렸다. 또한 인력을 4,000명 미만으로 줄이는 구조조정을 진행하겠다고 밝혔다.

**시스코 2026 회계연도 3분기 실적: 사상 최대 매출과 90억 달러 AI 전망**

158억 달러의 매출은 분명한 성과다. 연간 12% 성장을 나타내며 컨센서스 전망치를 여유 있게 넘어섰다. non-GAAP 기준 EPS 1.06달러 역시 기대를 웃돌았다. 이번 분기의 핵심 수치는 AI 인프라다. 하이퍼스케일러들이 AI 데이터센터용 Silicon One 포트폴리오, 고급 네트워킹 솔루션, 광학 제품에 21억 달러를 주문했다. 이 주문은 미청구 잔고가 아니다. 다년간 이어질 업그레이드 사이클의 첫 분기를 의미하며, 경영진은 2025 회계연도의 약 20억 달러에서 2026 회계연도 AI 인프라 매출을 90억 달러로 제시했다.

단일 연도에 20억 달러에서 90억 달러로 뛰는 전망이 시장을 흥분시켰고 주가를 움직였다. 시스코는 이를 주요 AI 인프라 공급업체로 자리잡고 있다는 증거로 본다. 애널리스트들에게 이는 새로운 기술 시대의 배당주를 재평가하게 만드는 근본적인 스토리다.

시스코는 반도체 기업이 아니다. 칩 자체가 아니라 네트워크를 공급한다. 모든 데이터센터에 깔린 스위칭 및 라우팅 장비 덕분에 하이퍼스케일러들은 10만 개 이상의 GPU로 이루어진 클러스터를 구축할 인프라를 갖출 수 있다. 이번 분기의 21억 달러 주문은 기업 데이터센터가 AI 데이터센터로 전환되면서 다년간의 업그레이드 사이클을 이끌 것으로 보인다.

**4,000명 감원: 경고가 아닌 긍정적 신호**

감원은 부정적인 신호가 아니다. 시스코는 실리콘, 광학, 보안, AI에 자원을 집중하기 위해 조직을 재편하고 있다. 감원 대상은 전체 인력의 약 5%이며, 통보는 5월 14일부터 순차적으로 이루어진다. 대상 직원에게는 퇴직금과 보너스가 지급되고 AI 교육도 제공된다.

이런 종류의 구조조정은 흔하며, 주가는 하락이 아니라 상승했다. 시스코 CEO 척 로빈스는 이번 조치를 실리콘과 AI 같은 성장 분야와 전통적 사업 부문으로 초점과 자원을 옮기는 과정으로 설명했다. 한 소식통은 "사업이 성장하지 않아서 비용을 줄이는 회사가 아니다"라며, 연간 12% 성장은 그 정반대라고 지적했다.

**CSCO 기술적 분석: 피보나치 돌파 목표가 103달러와 107달러**

일봉 차트에서 시스코(CSCO)는 102.26달러에 거래되고 있으며, 이는 97.43달러의 1.618 피보나치 확장선, 보라색 이동평균 저항선, 3월 저점 73.35달러에서 시작된 노란색 상승 채널 위에 있다. 노란색과 청록색 이동평균은 삼각형 하단인 92달러에서 97달러 사이에서 지지선 역할을 하고 있다. RSI는 저점에서 양의 다이버전스를 보이며 상승 중이고 과매수 구간에 가까워지고 있다.

*시스코(CSCO) 주가 차트. 출처: TradingView.*

CSCO는 103.12달러(피보나치 2.0)를 테스트할 것으로 예상되며, 추가 목표가는 107.16달러와 112.31달러다. 지지선은 97.43달러와 94.98달러에 있다.

**매매 전략**

- 102.50달러 이상 매수(롱)

- 목표가: 103.12달러, 107.16달러, 112.31달러

- 지지선: 97.43달러~94.98달러

- 일봉 종가가 97.40달러 아래로 떨어지면 손절

**사상 최대 분기 실적 후 시스코는 왜 4,000명을 감원하는가?**

시스코는 이번 구조조정이 의도된 것이며 실적 부진에 대한 대응이 아니라고 설명한다. 3분기 매출이 전년 대비 12% 증가하고 AI 인프라 주문이 21억 달러에 달한 상황에서, 척 로빈스는 이번 구조조정이 성장성이 높은 사업으로 투자를 의도적으로 재배치하는 것이며, 실리콘, 광학, 보안, AI 인프라에 중점을 둔다고 말했다. 대상 직원에게는 퇴직 패키지, 보너스, 회사의 AI 교육 프로그램 이용 기회가 제공된다. 펀더멘털 약화에 대응하기보다 더 빠르게 성장하는 분야로 회사를 옮기기 위한 구조조정은 역사적으로 주가 재평가로 이어져 왔다. 가장 높은 성장 사업으로 투자를 옮기는 것은 오늘 주가 상승의 요인 중 하나다.

**시스코의 2026년 AI 인프라 전망은 어떠한가?**

3분기 실적 발표 이후 시스코는 2026 회계연도 AI 인프라 매출 전망치를 90억 달러로 상향했다. 지난 회계연도에 회사는 약 20억 달러의 AI 인프라 매출을 올렸으며, 이는 전년 수준의 4배 이상이다. 이번 분기 AI 인프라 주문 21억 달러는 하이퍼스케일러가 AI 데이터센터를 대규모로 구축할 수 있도록 하는 시스코의 Silicon One 네트워킹 제품, 광학 트랜시버, 기타 스위칭 하드웨어에 대한 수요에서 비롯되었다. 실적 발표 콜에서 시스코 경영진은 AI 인프라 수요의 강세를 두 가지 주요 요인으로 설명했다. 하나는 하이퍼스케일러의 수요 가속화이고, 다른 하나는 기업 네트워킹 장비의 교체 주기다.

**실적 발표 후 102달러의 CSCO 주식은 매수할 만한가?**

기술적 흐름은 우호적으로 보인다. CSCO는 일봉에서 97.43달러의 1.618 피보나치 확장선을 돌파했다. RSI는 70에 가까워지고 있으며 이전 저점 대비 양의 다이버전스를 보인다. 상승 지속 시나리오는 102.50달러 수준 위를 유지하는 것을 전제로 하며, 목표가는 103.12달러와 107.16달러, 손절선은 97.40달러 아래다. 펀더멘털 측면에서는 사상 최대 분기 매출, 3분기 AI 주문 21억 달러, 상향된 900억 달러 규모의 연간 AI 인프라 전망, 그리고 상향된 연간 매출 가이던스가 강세론에 탄탄한 근거를 제공한다. 핵심 위험은 시스코가 구조조정을 성공적으로 실행할 수 있는지, 그리고 하이퍼스케일러가 지출을 줄일 경우 90억 달러 AI 전망이 유지될 수 있는지다.

**결론**

시스코의 2026 회계연도 3분기 실적은 실질적인 전환점을 나타낸다. 매출과 AI 주문이 모두 사상 최고치에 도달했고, 시스코는 연간 AI 인프라 전망을 90억 달러로 상향했다. CSCO에게 AI로의 전환은 더 이상 진행 중인 전략이 아니라 이미 진행되고 있는 변화다. 4,000명 감원은 비용 구조를 시스코의 새로운 매출 구성에 맞추기 위한 것이다. 102달러에서 CSCO는 거래량을 동반해 일봉상 1.618 피보나치 확장선을 돌파했으며, 다음 목표가는 103.12달러와 107달러다. 이 관점에서 보면, AI 확산의 기반이 되는 네트워크를 구축하는 이 기업은 다년간의 매출 재평가 초기 국면에 들어서고 있다.

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